一、美国什么时候退出qe

北京时间2014年10月30日凌晨美联储宣布，削减最后的购债规模150亿美元并从11月起结束QE3。

美联储公布10月FOMC声明，维持联邦基金利率目标区间0—0.25%不变；从11月开始停止购债；低利率水平保持“相当长时间”措辞。美联储放弃“劳动力资源利用率显著不足”措辞，承认就业增加强劲。

QE是英文量化宽松的缩写，在金融危机后，美联储（美国中央银行）实行超级宽松的货币政策，在把利率降到历史最低后，进一步通过量化宽松政策放宽货币。

现在美国的经济逐步恢复了，货币政策也将恢复常态，所以会逐步回收货币，这就是退出QE的过程。

退出QE描述了美国货币政策回归正常化的一个过程，表现为货币收紧。

二、美联储放出无限量QE,美股为何还是下跌

美东时间周一，美三大股市继续下跌。其中：道指跌幅3.04%，报18591.93点；纳指跌幅0.27%，报6860.67点；标普500指数跌跌幅2.93%，报2237.40点。

周一，美联储放出无限量QE，美股仍呈现低开低走的弱势盘面。

为什么美股又不买账？在欧美疫情蔓延较严重的市场环境下，和尚认为，美股对美联储的这一重大措施麻木不仁，主要有两点：

1、无限量QE主要针对的是支持居民和企业信用

开放式QE使美联储成为了资产购买人，支持居民和企业信用，意味着除了股票之外，一切信用产品都可以购买。也就是说钱并不能解决疫情问题，新冠疫情的控制程度目前还无法预期，这对市场投资者仍然是一种没有盼头的机会。美联储实施的系列货币政策，并不能阻挡新冠病毒的传播，也不能修复全球供应链。

同时，在企业信用中，存在着大量低信用的BBB级投资债券，据统计，该类债券占美企业债券近50%。随着疫情的扩散，全美已进入紧急抗疫状态，这些BBB级企业债券基本面正在恶化，这类投资级债券将面临被平仓。

美联储此次吸取了2008年的经验，用开放式QE来阻止风险向银行类金融系统传导，以免爆发金融危机，而不是主要针对股灾。

2、规模高达1.8万亿美元的刺激经济法案，在24小时内第二次没获通过

据美国媒体透露，新一轮刺激措施的规模超过1.8万亿美元(约合13万亿人民币)，包括向美国纳税人派发现金、对企业的紧急援助等内容。当地时间23日，由美国共和党提出的第三轮紧急经济援助计划再次进行了参议院的程序性投票。最终，投票结果为49票同意，46反对，未达到60票的程序性门槛而未能通过。

无限量QE难及美国会“利空”，受美国疫情升级以及国会救济法案二度搁浅影响，周一美国三大股指集体下跌。

正如华尔街分析师认为，尽管美联储公布政策有巨大帮助，但市场唯一可以可持续增长的方式是恢复正常的生活，或者至少有可以明确朝向这一方向的路径。

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三、美联储降息，美元是涨还是跌

美联储降息，美元汇率不一定会降，但是美元的购买力会降低，这一点可以从大宗商品的价格表现出来。

美联储降息，美元汇率不一定会降

美元是世界货币，美元的货币政策势必影响世界大多数国家的货币政策，美元指数的走向是按照其他以下6种主要外国货币计算出来的，欧元（57.6%）、日元（13.6%）、英镑（11.9%）、加币（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）、以及瑞士法郎（3.6%）。美元的汇率就是通过以上6种货币的加权平均数计算出来的。简言之，如果美元降息，而这些国家的货币同时贬值，则美元汇率可能就不会有太大的变化。这就好比天平的两边本来就平衡的，现在两边都减少一样的分量，还是一样重一个道理。

美联储降息，美元汇率不一定会降，但是购买力一定会降

美元是世界货币，美元的商品之间要保持一定的比例关系，才能保证美元的购买力，美联储降息相当于向市场释放更多的美元，结果是市场上流通的美元多了，但商品不会增多，所以，美元的购买力一定会下降，这一点我们可以从大宗商品价格上看出来。美联储每隔几年就会有一轮加息周期就是要保持其货币的购买力，因为美元任意贬值的话，世界货币的地位早就失去了。

美联储降息，美元的购买力会下降，但是美元指数是涨还是跌不一定，这要看美元一揽子货币的表现。

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