一、为什么百度市值越来越低

相信很多人都知道，以前脱口而出的「BAT」，如今渐渐地变成了脍炙人口的「AT」，其中最重要的原因就是阿里和腾讯的市值都一度超越了7000亿美元，而百度的市值最高的时候也才接近1000亿美元，简单概括就是百度的市值远远低于阿里巴巴和腾讯。

问题说为什么百度的市值越来越低，其实并不是越来越低，而是与阿里和腾讯市值差距越来越大。那这究竟是为什么呢？我们不妨从以下几个方面来分析下：

1、错失了移动互联网的流量红利：这是最主要的原因。2010年随着小米手机的出现，移动互联网不知不觉的来了，阿里和腾讯嗅觉灵敏，都及时的抓住了移动互联网的风口，百度基于搜索的主要业务，完美的错过了移动互联网的流量红利。而如今移动互联网基本普及全中国，人手一个手机，腾讯的微信，阿里的淘宝等都手抓巨额流量，百度则基本拿不出大流量的产品。因此，百度与阿里和腾讯市值上的差距瞬间被拉开。

2、外卖领域的苦苦挣扎。百度曾在百度外卖和百度糯米这两个基于移动端的业务上投入超过200亿美元，鉴于各种原因，过于冗余，甚至过跨了主要的业务，最终卖身饿了么，以失败而告终，然而市值却并没有增加多少，估值不升反降。要知道美团的估值最高都有500亿美元了，倘若百度抓住了这个领域，起码估值上也有所增加。

3、在共享经济领域无大作为。如今的网约车，共享单车等共享经济领域上，阿里和腾讯都紧紧的掌控在手中，而百度基本没有涉足。网约车的滴滴最高估值500亿美元，摩拜和ofo最高估值都接近100亿美元了。因此，百度市值一直没有太大的增加，共享经济领域也是一个很大的因素。

最后，百度的市值保持在1000亿左右，除了搜索业务，还有百度如火如荼的「人工智能」，这也是百度估值仍然保持在1000亿美元左右的主因。

二、以战略风险视角来看百度市值下降的原因有哪些

说起互联网的巨头公司，我们不经意地就会想起“BAT”这个单词，而这个三个字母指的其实就是百度（B），阿里巴巴（A），以及腾讯（T）。它们所代表的是互联网的一个时代的开启，是当时互联网的三大巨头！

但是十多年过去了，阿里巴巴和腾讯不仅依然强大，而且已经立足于自己领域的龙头位置，无法撼动。可是百度却出现了令人难以意料的转变！

我们来看看目前百度的状况

前不久，百度公布了2019年的第一季度财报，财报中清晰的指出了公司的业绩已经受到了严重的压力。

在截至3月31日的这个季度中，归属于百度股东的净亏损为4900万美元。去年同期，百度的净利润为66.9亿元人民币（9.7亿美元）。内容成本上升47%，达到9.17亿美元，原因是百度继续向视频平台爱奇艺投资。研发费用为6.21亿美元，同比增长26%。

不得不说的是，这可是百度自从2005年以来首次出现季度亏损，对于市场的震惊是不小的！

那么到底是什么原因，导致了，昔日的王者百度，如今如此灰“头土脸呢”？市值下降的原因有哪些？

第一个原因：核心产品的搜索引擎出现了严重的停滞不前，甚至后退的情况

说到百度，大家第一个想到的一定就是它的搜索引擎！而大部人接触百度的第一个产品，也一定是百度搜索，所以说，对于现在的百度来看，核心产品竞争力不强，并且出现客户使用满意度下滑，是百度搜索的一个重大问题。

1）百度的搜索质量大幅下降

为什么这样说呢？我们可以发现，如今搜索百度，出现最多的就是广告+百家号（百度的自家产品），而其他有价值的参考搜索会排在很后面！

就例如，搜索前段时间和这一段时间比较热门的“英国脱欧”、“特朗普”、“小猪佩奇”等热门词汇。我们发现排在靠前的几乎都是百家号，第一页里靠前的七个搜索结果，有4个是百家号的结果，占比高达到了57%！完完全全已经可以改名为“百家号站内搜索”了！

2）广告太多，影响用户体验

我们发现，百度的一部分收入其实是来自于广告的收入，但是这一点在搜索引擎上已经有一些“过分了！”

同样搜索一个比较热门的词汇，我们发现得到的结果之中，靠前的4位搜索结果全部被广告占领，其他的也大部分都是百度百科，百家号，百度贴吧等百度自营产品。

而大部分搜索者需要获得真正最新的，有价值的参考信息，可能已经要翻到第二页，第三页，甚至第四页的阶段，才能够找到自己想要的结果！

这大大降低了客户的体验度，对于广告的反感度，也让许多人抛弃了百度搜索！

第二个原因：百度的产品模式太单一，市场占比减少，同行竞争激烈

我们发现在最近的几年里，出现了许许多多互联网平台，甚至类似于搜索+娱乐+新闻为一体的APP！比较热门的就有今日头条，微博，甚至搜狗、360以及神马搜索都是备选。其中最引人注目的就是微信、微博、今日头条等，他们不但能够进行信息搜索，还能抓住读者的兴趣，掌握科学上网办法的话！

从目前市场上大家使用APP的评率来看，其中几大巨头APP软件霸榜，他们是百度、腾讯、头条、阿里，以及其他.....

其中，在2018年-2019年的统计之中，移动互联网巨头系APP使用占比时间排名如下：第一名：腾讯系

包含了微信，企鹅号，QQ等产品，占比从2018年的47.5%略有缩减为43.8%；

第二名：字节跳动系

旗下主流产品有今日头条，抖音、火山小视频，悟空问答，西瓜视频等等，占比从2018年的8.2%一举提升到了2019年的11.3%，增加了3.1个百分比；

第三名：阿里系

旗下的产品有淘宝，支付宝，闲鱼，盒马等，占比从2018年的10.4%增长到了2019年的10.6%，增加了0.2个百分比；

而第四名，才是百度

旗下的产品有百度贴吧，百度搜索，百家号，百度百科等等，占比从2018年的7.3%下滑到了2019年的6.9%，减少了0.4个百分比！

结论

可以看出的是，从客户的需求上来看，从目前热门APP的使用率来看，百度的产品还是太过单一，吸引眼球的模式不多，所以直接反应在了客户群体上的减少！再加上最近几年，许多好玩的，有实力的平台一个接着一个的出现，给予百度造成的打击真的不小，分流了百度很大一部分的流量！

第三个原因，业务与成本同步增长，在追求“高回报”之后，同样也面临了高支出的风险最近两年以来，我们看到的是百度不断的撒钱进行引流！

在春节期间，百度更是一度豪掷9亿现金，大量的红包补贴，活动补贴，广告福利等促使了百度支出了许多高昂的开支。虽然百度的红包大战是取得了一个不错的成绩，截止2019年3月，百度App日活跃用户达到1.74亿，同比增长28%；百度好看视频日活跃用户达到2200万，同比增长768%，环比增长16%；百度智能小程序月活用户达1.81亿。

百度在2019年的第一季度内容成本支出达到62亿元人民币，同比增长47%。如果长期考如此砸钱，烧钱来引流，恐怕对于百度来说，不是长久之计，这也是市场担忧的问题！

第四个原因：百度高管连连离职

之前百度对外宣称，向海龙系个人原因的主动请辞，但据相关内部人士透露向的离职属于被动，压力来自于公司高层。只不过念及向海龙是百度老功臣的情分，才如此对外宣称。并且，在向海龙失宠之前，百度大搜体系下的很多任务已经逐步过渡给晋升为高级副总裁的沈抖管理。

这些所谓的“内部消息”，我们无法辨明真伪，但是百度2017年以来频繁变动高层的现象显然已是大不正常。

据媒体公开信息统计，从2017年吴恩达离职到周五“请辞”的向海龙，两年时间百度已经有至少17名高管因各种“正常”原因离开。大家都不傻，一个公司高层如此频繁动荡，一定是有问题的，这也是百度市值下降的重要原因之一！

第五个原因：百度的布局的AI和人工智能，投入成本太多，回报效益周期太长百度宣布进军人工智能已经有好几个年头了，2019年也是百度面向全球开发者和合作伙伴召开的第三届AI开发者大会。

百度旗下的智能云远超市场平均水平的高速增长，得益于其领先的“ABC”技术和产业智能升级大潮的爆发。依托“云+AI”技术，百度智能云正在拓宽垂直服务内容，加速商业化落地，在视频、金融、教育、工业、农业、媒体、娱乐、公共安全、交通、能源等多个重要产业进行布局。

不得不说的是，作为国内最先布局人工智能的科技巨头，百度无论在AI核心技术、战略、商业化等层面均已走在全球前沿。而连续的高速增长，百度智能云实力已经获得市场认可。

但是，同样面临的问题是人工智能的普及以及回收利润是一个漫长的过程，理想是很丰满的，但是在当前的智慧家庭格局下，难以在短期内立竿见影，这条漫长的人工智能普及之路，对于百度来说既是机遇和风险并存。

这也是造成许多投资者对于百度股票短期不看好的重要原因！！

分析总结

如今的百度可谓是对于投资者来说忧心忡忡，而百度市值下降的原因也是一个内在和外在共同造成的结果，总结上面的各种数据和结果来分析，就是：

1）核心搜索产品的竞争力下降；

2）外界优质平台的冲击，以及客户的流逝；

3）为了获得流量付出了高昂的支出费用；

4）内部高管频频离职；

5）AI和人工智能的投入周期较长，短期难以看到刘润；

其实从这几年的百度营收比例贡献图我们可以发现，百度将其营收划分为两大块：线上营销和其他收入。百度将其营收划分为两大块：线上营销和其他收入。线上营销收入主要来自于搜索类主营业务，其他收入则主要包含爱奇艺会员、百度云等。

而从2018年Q3开始，大搜类业务的营收明显下降很多，而其他业务则出现了逆势增长！如果长期以往下去，其实对于公司是不利的，毕竟公司的发展方向，还是得靠着自己的核心产品去打造和维护，特别是像百度这样的优质企业，核心产品，更不能少，也更不能跷跷板！

相信很多人都知道，以前脱口而出的「BAT」，如今渐渐地变成了脍炙人口的「AT」。其中最重要的原因就是阿里和腾讯的市值都一度超越了7000亿美元，而百度的市值最高的时候也才接近1000亿美元，而如今的百度市值，仅有400多亿美元，缩水了不少，也反映了投资者对于百度的一种担忧。

现在的BAT，其实已经名不符实，百度的市值远远低于阿里巴巴和腾讯。希望百度未来能够扛着AI，人工智能扛起大旗，重返BAT三大巨头的行列！

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三、百度的人工智能战略能帮助百度的每股股价达到300美元吗

百度，从2107年开始，整个公司战略都是人工智能，这个战略，是否能够推动百度股价的上涨呢？如果我们清楚这个问题的答案，或许，就能发现一个难得的投资机会。

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我是雄风投资，20年投资实战经验的老司机，在亚洲最大证券公司--中信证券工作期间，荣获腾讯2012中国最佳投资顾问。

一，2017年的战略转型。

在2017年，百度创始人李彦宏做出一个重要的决定，Allin人工智能的战略转型。为了这个战略，百度调整核心高管，陆奇加盟百度出任总裁。同时，百度还在优化自身的业务结构，将非人工智能的业务卖掉，百度外卖就是这样卖给了饿了么。

百度在2017年推出的机器人--小度，让我们看到人工智能的前景，也感受到百度的技术能力。

二，百度距离300美金的距离。

在李彦宏宣布人工智能战略之后，百度的股价，还是出现了一波上涨，创出历史新高。

2017年10月份，百度的股价最高上涨到274美元，距离300美元的距离不远。现在的股价是219美元，百度需要上涨40%，就能够达到300美元的目标价。

40%的上涨，对百度来说，既很容易，也很艰难。容易是因为股价上涨是一件轻松的事情，艰难是因为百度必须有业绩支撑股价上涨。

三，百度的自动驾驶。

在人工智能的方向，百度目前重点做的业务是自动驾驶，去年百度自动驾驶汽车已经上路做测试。

百度正在搭建自动驾驶的生态圈，已经与国内和国外的很多汽车厂商建立很好的技术合作机制，在国内的互联网企业之中，我认为百度的自动驾驶方面，是具有领先优势的。

如果百度的自动驾驶战略，能够在2018年取得收入和效果，那么，百度股价冲破300美金，将非常轻松。

因此，百度的未来，就在人工智能，也在自动驾驶。这一战，百度没有退路，只能赢，不能输。

四，百度与人生。

百度的公司名字，来自于一段话：众里寻他千百度，蓦然回首，那人在灯火阑珊处，李彦宏非常喜欢这句话，所以将公司取名为百度。

人生之中，自己的名字，也是非常特别的符号。自己的名字，都是家人取的，代表着特殊的涵义。人如其名，相由心生，经过多年研究，发现每个人的命运，与自己名字有很大的关系。

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