在股票市场中，交易的两个重要指标是换手率和成交量。换手率是指股票在市场上流通的数量与总股本的比率，而成交量则是指在一定时间内股票的交易量。通常情况下，成交量大，换手率也会相应提高。但是，在一些情况下，我们会发现换手率低而成交量却很大，这是为什么呢？

首先，我们需要明确一点，成交量和换手率的计算方式是不同的。成交量是指在一定时间内的股票买卖量，而换手率是指股票在市场上流通的数量与总股本的比率。因此，成交量大并不一定意味着换手率高，因为换手率还受到股票总数的限制。

其次，换手率低但成交量大的情况通常出现在股票价格波动较大的情况下。当股票价格波动较大时，投资者通常会采取观望的态度，等待价格回落或上涨后再进行交易。这就导致了成交量的增加，但换手率却没有相应提高。

此外，换手率低但成交量大也可能是由于股东结构的影响。某些公司的股东结构比较稳定，大股东持股比例较高，因此股票的流通性比较低，换手率也会相应降低。但是，由于大股东的交易量通常比较大，所以成交量却可能很高。

最后，还有一种情况是由于股票市场的流动性不足导致。当市场中存在大量的股票流通性不足，交易活跃度较低，就可能出现换手率低但成交量大的情况。这种情况通常会导致股票价格出现较大波动，投资者也会更加谨慎，等待更好的买卖机会。

综上所述，换手率低但成交量大的情况并不一定代表市场行情好或者坏，而是受到多种因素的影响。投资者需要根据具体情况进行分析，制定相应的投资策略。