老三板，全称为“全国中小企业股份转让系统”，是指由国家股转公司运营管理的非公开发行股票市场，于2013年正式挂牌运营，旨在为中小企业提供融资渠道，促进股权流通和产权交易。老三板是我国证券市场的三个板块之一，与主板、创业板并列。

老三板的交易对象为非上市公司股权，包括未上市公司、已上市公司退市股份、非公开发行公司股份等。老三板市场分为基础版和成长版两个板块，其中基础版适用于股权转让、股份配售等交易，成长版则面向成长型企业，提供股份众筹、定向增发等融资服务。

老三板的交易方式主要有协议转让和集中竞价两种。协议转让是指双方自行协商确定交易价格和交易方式，由协议转让登记机构进行备案登记；集中竞价则是指在指定的交易时间内，采用竞价方式进行交易，由集中竞价登记机构进行撮合交易。

老三板市场的投资者主要为机构投资者和个人投资者，其中机构投资者包括私募基金、券商、信托公司、保险公司等，个人投资者则包括高净值人士、股权众筹投资者等。老三板市场的交易规模较小，流动性较差，交易价格也相对不稳定。

老三板市场的监管机构为中国证监会和国家股转公司，主要监管内容包括股份转让、信息披露、投资者保护等。此外，老三板市场也有专门的投资者保护基金，用于保障投资者的合法权益。

总的来说，老三板市场为中小企业提供了一种新的融资渠道，促进了股权流通和产权交易。但由于市场流动性差、信息不对称等问题，投资者需谨慎选择投资标的，注意风险管理。