新三板是指中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中登公司”）运营的全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”），是为了满足中小企业融资需求、促进科技创新而设立的。新三板分为三个层次：挂牌公司、成长企业板和创新层。那么，这三个层次有什么区别呢？下面我们来详细介绍。

一、挂牌公司

挂牌公司是新三板的最基础层次，其主要特点是公司股份已经过转让登记，可以在新三板上挂牌交易。挂牌公司的信息披露要求相对较少，但是其股东机构必须满足一定的条件，包括但不限于：公司股东总数不少于35人，且不超过200人；股东中的自然人不超过100人；股东中的机构投资者不少于5家；公司股份的流通比例不少于25%等。

挂牌公司的交易规则也相对比较宽松，可以通过做市商或者大宗交易的方式进行交易。但由于其信息披露要求较少，挂牌公司的信息披露也相对较少，投资者需要通过其他渠道获取公司的信息，而且其股价容易受到市场情绪的影响，波动性较大。

二、成长企业板

成长企业板是新三板的第二个层次，相对于挂牌公司而言，成长企业板的信息披露要求更为严格，包括但不限于：必须每半年发布一份半年度报告；必须每年发布一份年度报告；必须及时披露公司的重大事项等。

成长企业板的股东机构也必须满足一定的条件，包括但不限于：公司股东总数不少于35人，且不超过200人；股东中的自然人不超过100人；股东中的机构投资者不少于5家；公司股份的流通比例不少于25%等。

成长企业板的交易规则也相对比较严格，只能通过做市商的方式进行交易，而且其做市商也必须满足一定的条件，包括但不限于：做市商的净资产不少于5000万元；做市商的资本充足率不低于10%等。成长企业板的股价也相对较为稳定，波动性较小。

三、创新层

创新层是新三板的最高层次，其主要面向高新技术企业和创新型企业，是新三板的核心板块。创新层的信息披露要求最为严格，包括但不限于：必须每季度发布一份季度报告；必须每半年发布一份半年度报告；必须每年发布一份年度报告；必须及时披露公司的重大事项等。

创新层的股东机构也要求相对较高，包括但不限于：公司股东总数不少于200人，且不超过500人；股东中的自然人不超过200人；股东中的机构投资者不少于5家；公司股份的流通比例不少于10%等。

创新层的交易规则也相对比较严格，只能通过做市商的方式进行交易，而且其做市商也必须满足一定的条件，包括但不限于：做市商的净资产不少于1亿元；做市商的资本充足率不低于10%等。创新层的股价相对较为稳定，波动性较小。

综合来看，新三板的三个层次在信息披露、股东机构要求和交易规则等方面都有所不同，投资者需要根据自身的风险偏好和投资需求选择合适的层次进行投资。