美银利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。

　　报告指出，银行体系的压力仍然很高，但已基本稳定/略有改善。市场定价美联储下周最后一次加息，这与美国经济团队的预期一致。

　　报告称进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。债务上限将在5月的退税中逼近。预计美国债务上限“X日”在8月1日，美债“X日”在6月第二周。

　　撇开债务上限不谈，报告预计5月份的退税只会提供有限的新信息。美联储下周应能保持美债标售规模稳定。美国财政部可以在2023财年剩余时间内保持拍卖规模稳定，这将使票据作为可流通债务的百分比上升。