来源：资本深潜号

　　公募基金的投资运作，有个基本要求，就是风格不要漂移。

　　这不要漂移大致意思是：基金经理要遵循基金契约，其投资风格不应出现频频的大幅调整。

　　但近日，蚂蚁理财金选公告，信澳新能源产业股票基金近期将被调出“金选”。

　　调出理由竟然是这只名字含“新能源产业”的基金，太过主要投资新能源，科技仓位低于30%。

　　新能源基金投资新能源，倒还偏离“标准”了，这确实让人有些看不懂。

　　01

　　调出理由“详解”

　　根据蚂蚁金选公布的具体研究报告称：

　　该基金（信达澳亚新能源产业）的“持续跑赢科技行业”和“风格和规模平稳”指标偏离金选标准，主要因为产品的主要投资方向在新能源，科技仓位下降到不到30%，跟科技赛道定位出现较大的偏差。

　　金选团队认为，考虑到产品定位发生较大改变，基于审慎原则，拟于近期将该基金调出精选。

　　02

　　定位出现较大偏差？

　　从目前有关团队出具的分析报告来看，把信澳新能源调出“金选”的主要理由是定位出现较大偏差。

　　这就很令人好奇了。

　　首先，这个产品本身就叫“新能源产业”基金。其契约载明的“投资目标”就是“精选新能源及其相关产业的优秀企业进行投资”（下图）。

　　该产品主要投资“新能源”公司，完全是符合契约的要求。

　　相反，“金选”在研究报告中反复强调的“科技赛道定位”，倒并不在该基金契约之中。

　　当然，如果推而广之，新能源公司似乎也不能算在科技赛道之外，毕竟新能源产业也有许多高科技。

　　退一万步，“金选”真要“定义”冯明远就是“TMT”的投资达人，而新能源个股不是其所长范围，因此决定要“执行调出命令”。

　　那首先应该反思的也是，当初为何把一只“新能源产业基金”当成所谓的“科技赛道”产品纳入“金选”的。

　　以及，如何制定出“持续跑赢科技行业”这种考察指标的。

　　03

　　冯明远为何看好新能源？

　　颇有信息量的是，蚂蚁披露的调研报告中，冯明远也表达了对中长期市场的看法。

　　冯明远认为，细分板块方面，新能源板块最近半年股价一直在调整。电车板块下游需求受宏观经济影响，上半年比较弱，需要等2季度后观察恢复的力度。

　　目前（他管理的）基金配置比例仍旧在电车上多一些，电车相关的产业链上中下游都有配置。光储也有适量的配置，目前看光储的订单是还相对较好，无论国内国外需求都还可以。

　　科技类板块今年涨幅较大，基金目前配置比例较低。计算机行业受宏观经济影响相对间接，在宏观经济弱势的背景下表现更好。未来该基金会择机在计算机、传媒行业增加配置。