可转债是一种具有债券和股票双重属性的金融工具，其特点是在一定条件下可以转换成公司股票。可转债的转股价格一般有两种计算方式，一种是按照票面价计算，另一种是按照市场价计算。那么投资者应该如何选择呢？

首先，我们来看看什么是可转债。可转债是指发行人在发行债券时，规定在债券存续期间内，债券持有人有权按照一定比例将债券转换成发行人的股票的一种债券。可转债既有债券的稳定性和收益性，又有股票的投资价值和增值潜力。因此，可转债成为了很多投资者的选择。

在可转债转股的时候，转股价格的计算方式很关键。一般来说，转股价格是按照票面价或市场价来计算的。按照票面价计算的转股价格是在可转债发行时就已经确定的，一般是根据债券面值和转股比例计算得出的。而按照市场价计算的转股价格是根据可转债在转股日前一段时间内的市场价格来计算的，通常是以一定时间内的平均价格为基准。

那么，按照票面价计算的转股价格和按照市场价计算的转股价格有什么不同呢？首先，按照票面价计算的转股价格是在可转债发行时就已经确定的，因此投资者可以提前知道转股价格，有利于投资者进行长期规划和决策。其次，按照票面价计算的转股价格通常比较稳定，不会受到市场波动的影响，因此投资者可以更加稳定地进行投资。

而按照市场价计算的转股价格则是根据市场价格来计算的，因此会受到市场波动的影响，价格相对较为不稳定。但是，按照市场价计算的转股价格更加公平合理，能够反映出可转债在市场上的真实价值，因此更符合市场化原则。

那么投资者应该如何选择呢？首先，投资者应该根据自己的投资需求和风险承受能力来选择转股价格的计算方式。如果投资者追求稳定性和长期规划，可以选择按照票面价计算的转股价格；如果投资者追求公平合理和市场化原则，可以选择按照市场价计算的转股价格。

其次，投资者还应该考虑可转债的发行人和市场环境等因素。如果可转债的发行人信誉较高，市场环境较为稳定，那么按照市场价计算的转股价格可能更为合适；如果可转债的发行人信誉较低，市场环境较为波动，那么按照票面价计算的转股价格可能更为稳妥。

总之，可转债转股按照票面价计算和按照市场价计算都有各自的优势和劣势，投资者应该根据自己的需求和市场环境来进行选择。同时，投资者还应该密切关注可转债的市场表现和转股价格的变化，及时进行投资决策，以获得更好的投资回报。