近年来，随着我国资本市场的不断发展，融资融券交易成为了投资者们重要的投资方式。在融资融券交易中，保证金是不可或缺的一环。那么，融资融券保证金必须是现金吗？本文将对这一问题进行详细解析。

首先，我们需要了解什么是融资融券交易。简单来说，融资融券交易是指投资者通过向券商借入资金或证券来进行证券交易的一种交易方式。其中，融资交易是指投资者向券商借入资金进行证券交易，而融券交易则是指投资者向券商借入证券进行证券交易。

在融资融券交易中，保证金是指投资者在进行融资融券交易时，向券商缴纳的一定比例的资金或证券，作为交易风险的抵押。保证金的作用是保证投资者的交易能力和信用状况，同时也是券商保证交易风险的一种方式。

那么，融资融券保证金必须是现金吗？答案是肯定的。根据我国证券法规定，投资者在进行融资融券交易时，缴纳的保证金必须是现金或者是可以变现的证券。这是因为，融资融券交易中的保证金需要能够及时支出，以保证交易的正常进行。而现金和可以变现的证券是最为流动的资产，能够满足保证金的及时支出要求。

此外，根据《融资融券业务实施细则》的规定，投资者缴纳的保证金应当以人民币现金形式存放在券商指定的专用账户中。这也进一步证明了融资融券保证金必须是现金的事实。

需要注意的是，投资者在进行融资融券交易时，缴纳的保证金比例是有规定的。根据《融资融券业务实施细则》，投资者进行融资交易时，应当缴纳交易金额的30%至50%作为保证金；进行融券交易时，应当缴纳交易金额的60%至90%作为保证金。此外，对于不同的证券品种，券商也会根据风险程度进行不同的保证金比例要求。

综上所述，融资融券保证金必须是现金或者可以变现的证券。这是因为，保证金需要能够及时支出，以保证交易的正常进行。同时，投资者在进行融资融券交易时，缴纳的保证金比例也是有规定的。投资者在进行融资融券交易时，应当注意遵守相关法规和规定，以保证交易的安全和正常进行。