从季节性来看，产地开始进入增产期，由于棕榈油在国际市场的性价比下降，以及主要消费国高库存的影响，市场预期4、5月份产地的棕榈油出口需求不强。所以，产地价格上涨的动能也不足，预计产地棕榈油报价偏稳，维持近强远弱结构。由于4、5月份进口量目前看偏低，预计国内棕榈油继续降库，关注降库进度。不过，菜豆油的低价差需要维持，才能消化菜油的供应压力。　　从基本面来看，巴西大豆上市压力、产地棕榈油供增需减预期、全球生物柴油需求下降、国内进口大豆集中到港、菜油供应压力大等利空因素的影响依然存在，所以，目前来看油脂还不具备大幅上涨的驱动。

　　【宏观及行业新闻】

　　根据欧盟统计局数据显示，截至4月16日，欧盟2022/23年棕榈油进口量为315万吨，而去年同期为402万吨。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　棕榈油：马来和印尼暂时都没有库存压力，有利于产地挺价，关注马来4月份的产量情况，以及印尼的政策扰动。从季节性来看，产地开始进入增产期，由于棕榈油在国际市场的性价比下降，以及主要消费国高库存的影响，市场预期4、5月份产地的棕榈油出口需求不强。所以，产地价格上涨的动能也不足，预计产地棕榈油报价偏稳，维持近强远弱结构。由于4、5月份进口量目前看偏低，预计国内棕榈油继续降库，关注降库进度。

　　豆油：巴西大豆开始集中到港，但是卸港延迟的问题并没有完全解决，对油厂开机率的回升仍有影响。关注大豆压榨量和豆油的库存变化。CBOT大豆短期仍然偏强，对豆油价格也构成一定支撑。不过，市场认为大豆集中到港的压力仍会显现，所以下游采购积极性较差。

　　菜油：随着油脂板块企稳，以及菜豆价差跌至负值，菜油的需求有所改善，虽然供应压力仍然存在，但是一方面如果油脂板块确认阶段性低点支撑，则菜油价格也将获得支撑；另外，菜油价格开始具备竞争力，将改善市场的累库预期。不过，菜豆油的低价差需要维持，才能消化菜油的供应压力。

　　从基本面来看，巴西大豆上市压力、产地棕榈油供增需减预期、全球生物柴油需求下降、国内进口大豆集中到港、菜油供应压力大等利空因素的影响依然存在，所以，目前来看油脂还不具备大幅上涨的驱动。2月底以来，油脂再次构筑了一个新的波动区间，暂时认为油脂将在这个区间内震荡。操作上也建议按照震荡思路，背靠区间上下沿进行操作。