3月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.3%；食品价格下降1.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.1%。上周五美国3月非农就业人数新增23.6万，仅略低于预期23.9万人，远低于前值31.1万人；但3月失业率却回落至3.5%，低于预期和前值3.6%水平，并大幅低于美联储在3月FOMC会议中预期的失业率回升至4.6%。从非农数据来看支持美联储5月再度加息25个基点，但可能也是最后一次。另外，美联储资产负债表连续两周下降，再度回到收紧的路上。另外，结合美中小银行事件趋向于缓和，黄金面临利多落地的行情。

　　来源：金石期货 作者：金石期货

　　研报正文

　　【一、每日数据监测】

　　【二、宏观、行业资讯概览】

　　1、CME：美联储5月维持利率不变的概率为30.8%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为69.2%；到6月维持利率不变的概率为28.7%，累计加息25个基点的概率为66.6%，累计加息50个基点的概率为4.7%。

　　2、2023年3月房地产企业非银融资总额为917.9亿元，同比下降16.3%，环比增加109.0%。行业平均利率为3.89%，同比下降0.52个百分点，环比下降0.47个百分点。具体来看，房地产行业信用债融资667.7亿元，同比上升15.9%，环比上升100.9%；海外债发行0亿元；信托融资40.6亿元，同比下降76.0%，环比上升35.8%；ABS融资209.6亿元，同比下降35.0%，环比上升273.3%。

　　3、3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降1.8%，环比持平。一季度，工业生产者出厂价格比去年同期下降1.6%，工业生产者购进价格下降0.8%。

　　4、3月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨0.6%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.8%。1­­—3月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.3%。3月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.3%；食品价格下降1.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.1%。

　　【三、分析及观点】

　　核心逻辑：沪金主力今日小幅反弹，收盘价444.84元/克，涨0.46%；COMEX黄金主力合约昨日收2006.6美元/盎司，收跌0.98%。上周五美国3月非农就业人数新增23.6万，仅略低于预期23.9万人，远低于前值31.1万人；但3月失业率却回落至3.5%，低于预期和前值3.6%水平，并大幅低于美联储在3月FOMC会议中预期的失业率回升至4.6%。从非农数据来看支持美联储5月再度加息25个基点，但可能也是最后一次。另外，美联储资产负债表连续两周下降，再度回到收紧的路上。另外，结合美中小银行事件趋向于缓和，黄金面临利多落地的行情。

　　【四、相关数据图表】