联邦住房贷款银行发债规模大跳水，美国银行业危机现重要缓解信号。美国3月非农就业显示劳动力市场坚韧，交易员押注美联储5月加息25个基点的概率升至80%，美元指数回升。海外铜精矿供应扰动下降，铜精矿加工费回升。国内电解铜产量增加，但4月部分大型冶炼企业检修，将影响未来精铜供应。国内再生铜供应增加，再生铜进口亏损缩窄，精废价差回落，但高于盈亏平衡点。国内仓单库存持续减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例下降；COMEX铜库存回升。整体来看，美元指数反弹，施压商品价格。但从基本面角度看，国内仓单库存减少以及现货持续升水等，限制价格下方空间。

　　【宏观及行业新闻】

　　美国3月非农就业显示劳动力市场坚韧，交易员押注美联储5月加息25个基点的概率升至80%。

　　联邦住房贷款银行发债规模大跳水，美国银行业危机现重要缓解信号。

　　洛阳钼业(603993)：TFM矿将释放20万吨铜，KFM铜钴矿二季度投产。

　　智利2月铜产量同比降3.4%，Codelco同比降14.8%。

　　SMM：中国3月电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.36万吨，增幅为4.8%，同比增加12.1%。

　　【趋势强度】

　　铜趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　隔夜伦铜休市，沪铜低开后小幅回升。美国3月非农就业显示劳动力市场坚韧，交易员押注美联储5月加息25个基点的概率升至80%，美元指数回升。海外铜精矿供应扰动下降，铜精矿加工费回升。国内电解铜产量增加，但4月部分大型冶炼企业检修，将影响未来精铜供应。国内再生铜供应增加，再生铜进口亏损缩窄，精废价差回落，但高于盈亏平衡点。终端消费修复缓慢，下游企业开工率分化。国内仓单库存持续减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例下降；COMEX铜库存回升。国内现货对期货升水扩大，沪铜近远月升水下滑；伦铜0-3现货升水扩大。整体来看，美元指数反弹，施压商品价格。但从基本面角度看，国内仓单库存减少以及现货持续升水等，限制价格下方空间。