北向资金东方财富获净买入8.33亿元，恒生电子遭净卖出6.20亿元。二季度生产和消费复苏有望继续提振，并表现为企业盈利提升。A股大盘反弹趋势启动，建议前期多单可继续持有。　　免责声明 　　本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。　　本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

　　【市场情况】

　　本周一，早盘主要指数集体高开高走：上证指数连涨3日上涨，收涨0.72%报3296.4点，深成指收涨1.39%、创业板指收涨1.70%，万得全A收涨1.11%。个股亦一片向好势头，当日共3355只个股上涨（47涨停），1590只下跌（6跌停），183只持平。北向资金东方财富获净买入8.33亿元，恒生电子遭净卖出6.20亿元。

　　分行业板块看，大部分行业指数均飘红，IT相关板块领涨，电脑硬件大涨8%，互联网、软件、券商、家居用品各涨5.58%、5.04%、4.34%及3.94%，电信和半导体也分别反弹3.10%、3.24%；少数下跌板块中，海运、贵金属、医疗保健跌幅较大，分别回调2.77%、2.00%、1.64%。

　　期指方面，四大期指主力合约继续走强：IF2304收涨0.73%，IH2304收涨0.04%，IC2304收涨1.02%，IM2304收涨1.08%。基差方面，四大股指基差升贴水分化： IF2304升水0.63点，IH2304升水4.88点，IC2304贴水7.81点，IM230贴水22.2点。

　　【消息面】

　　国内要闻方面，国家统计局发布3月PMI指数，制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，比上月下降0.7个百分点，高于临界点，制造业保持扩张态势。生产指数为54.6%，比上月下降2.1个百分点，持续高于临界点，表明制造业生产活动继续扩张。新订单指数为53.6%，原材料库存指数为48.3%，表明制造业生产端及需求端均持续改善，原材料处于去库存周期。非制造业商务活动指数为58.2%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点，非制造业恢复发展步伐加快，从行业看，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、租赁及商务服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间。二季度生产和消费复苏有望继续提振，并表现为企业盈利提升。

　　海外，据数据显示，近一月内，美联储紧急“救市”使得资产负债表扩大了3700亿美元（约合人民币26000亿元），但这并不能阻止大额存款从美国大银行持续外流：据3月31日发布的最新H.8报告显示，在截至3月22日的一周内，总资产规模最大25家银行的存款从10.74万亿美元降至了10.65万亿美元，合计减少近900亿美元（约合人民币6200亿元）；同时，美国商业银行的整体贷款下降204亿美元，为2021年6月以来最大降幅。美国3月ISM制造业PMI为46.3，创2020年5月以来新低，预期47.5，前值47.7。展望二季度，美国银行存贷两端吃紧，制造业景气度下降明显，恐怕加大经济衰退的压力，并传导到消费端，抑制通胀。

　　【资金面】

　　昨日全天A股市场成交额1.25万亿元，北向资金持续回流，全天总计净买入达5.79亿元；其中沪股通净卖出10.74亿元，深股通净买入16.52亿元。央行发布公告称，4月3日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日2550亿元逆回购到期，因此单日净回笼2530亿元。

　　【操作建议】

　　年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为0.21%、2.54%、-1.69 %与-4.43%。A股大盘反弹趋势启动，建议前期多单可继续持有。

　　免责声明

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