柏诚系统科技股份有限公司的股票简称是“柏诚股份”，上周刚完成了IPO网上申购，每股发行价为11.66元，发行市盈率为40.60倍。在招股书里，柏诚股份自己披露，该公司是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一。反正吹牛不上税，财务数据根本就不支持，柏诚股份还能算是个科技公司？应收大增叠加存贷双高，想一想这背后的风险有多大？所以力场君觉得，柏诚股份根本配不上40多倍的市盈率，会不会破发不敢下结论，但是这个股票确实不值这个钱。

柏诚系统科技股份有限公司的股票简称是“柏诚股份”，上周刚完成了IPO网上申购，每股发行价为11.66元，发行市盈率为40.60倍。这个IPO市盈率可不算低了，公开数据显示柏诚股份所在行业平均市盈率可只有9.26倍，所以虽然该公司发行价只有10元出头，但力场君还是觉得它不值这个价！

这当然不只是因为柏诚股份发行市盈率远超过行业均值，这家公司自己的基本面，本来也没多大看头。

在招股书里，柏诚股份自己披露，该公司是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一。洁净室为高科技产业提供洁净的研发和生产环境，保证高科技产品的良品率和安全性，是高科技产业不可分割的组成部分，公司与京东方、三星、华星光电、天马微电子、百济神州等行业领先企业保持长期稳定的合作关系，持续服务其洁净室建厂和技改项目。

反正吹牛不上税，财务数据根本就不支持，柏诚股份还能算是个科技公司？最近三年该公司的毛利率分别为13.79%、12.3%和14.67%，这不就是个干工程的吗？要知道连中国铁建2022年毛利率还有10.09%呢！而且柏诚股份还有两个财务数据表现，是值得警惕的：

1、应收大增：柏诚股份2022年营业收入同比增幅只有0.33%，也就是个持平，但是应收项目却从2021年末的4.89亿元大增到2022年末的5.35亿元，这个应收项目余额相当于全年净利润的两倍以上，手里一把白条。

2、存贷双高：公司2022年账面货币资金余额净增加2.5亿元至7.85亿元，看似不缺钱，但与此同时短期贷款余额保持在五千万以上、未见明显减少，同时还新借入了两千万元长期借款，里外里导致账面有近8个亿流动资金的柏诚股份，全年利息收入与利息支出大体相当。

应收大增叠加存贷双高，想一想这背后的风险有多大？所以力场君觉得，柏诚股份根本配不上40多倍的市盈率，会不会破发不敢下结论，但是这个股票确实不值这个钱。

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