一、为什么有许多成长科技股暴跌

最近让股民揪心的事不少，其中一件事就是科技股不涨，酒却天天涨。上半年投资者一腔热血买入科技股，结果发现芯片成了“芯骗”，下半年不仅没有回报，而且跌幅巨大。拿科技代表闻泰科技举例，从171元高点跌到现在，只剩97元；中芯国际从上市之初的90多元跌到现在的55元，几乎腰斩。

科技股下跌的原因有多种，综合起来看主要有以下几点：

1、前期涨幅巨大所致。这是最直白的原因，其中圣邦科技从2020年2月份50元不到起步，涨到复权价的400元左右，闻泰科技从2019年2月28元起涨，到2020年2月达到171元高点，涨幅惊到都要数学尖子才能算得出来。企业的发展与股价不匹配，风险是涨出来的，这个规律在任何时候都起作用。

2、高位大股东不断减持所致。拿韦尔股份举例，有数据统计，2020年截止目前止，套现次数已达11次之多，套现金额巨大，高位形成源源不断的筹码供给。不论是投资需求还是生活改善需要，大股东减持总让市场认为是对公司中期发展信心不足的行为，从而做出利空判断，没有人敢去或愿意去接盘。

3、美国制裁阴招影响。中美科技战，美帝亡我之心不死，今年己多批次公布实体清单名单，基本是针对中国的科技企业，这里包括中芯国际、科大讯飞、海康威视等一批科技龙头企业。实体清单，实际上是美国为维护其国家安全利益而设立的出口管制条例，简单地说就是一份“黑名单”，一旦进入此榜单实际上是剥夺了相关企业在美国的贸易机会。虽说企业有正常程序可走，但要由美国政府说了算。并且由于欧盟、日本等国往往与美国的出口管制步调保持一致，所以我国科企业在国际上的信誉也会受到较大的冲击。

4、外延并购形成的巨大解禁压力。今年以来包括闻泰科技，韦尔股份等都实施了增发并购，其业绩高速成长基本由并购而来。比如韦尔股份业绩大涨背后主要是由豪威科技、思比科等公司的财务并表。并购是把双刃剑，并购带来了企业快速发展，但也给企业形成了巨额商誉，而科技产品生命周期较短、技术更新迭代速率较快的行业特点，一旦并购企业产品跟不上市场变化，业绩不达预期，由并购形成的后额商誉，将面临商誉减值的不确定性因素。此外巨额增发并购股份未来上市也是给股价下跌的重要因素。闻泰科技就在今年12月21日就将面临8337万股机构定向增发股份解禁。

5、在一轮科技股炒作过程中，也存在着一批假科技的跟风蹭热点上涨。有的公司注重市值管理，目的就是为了炒高股价减持兑现。没有业绩支撑的炒作最终还是会从哪里来回到哪里去，阴跌不止。

二、科技股怎么跌那么惨

科技股跌得很惨是因为市场对科技股的热情降温，而且很多科技公司的股价已经被高估了。此外，随着全球新冠疫情的爆发，导致全球经济出现了衰退的迹象，这也导致了投资者对于科技公司前景的担忧。另外，在全球贸易摩擦和政治纷争加剧的背景下，市场的不确定性加大，也影响了科技股的表现。虽然科技股跌得惨，但是作为长期投资者来说，这可能是一个提供机会买入优质科技股的良机。

三、为什么这两天科技板块股价大跌

科技股的下跌，一方面是因为业绩一直低于市场参与者的预期，尤其是一些信创产业链，从2018年下半年开始火爆，但业绩的兑现能力一直逊色于市场预期。近期年报业绩时间周期，似乎这些信创产业链的个股业绩仍然未有起色。所以，失望之余，的确有抛压出现。

另一方面则是因为近期市场出现了杀估值的态势。主要是因为资金面有所收紧，市场基金发行也进入冷却期，所以，新增资金介入，A股内部的流动性也在收缩。故水位下行，首先受难的就是业绩低于预期的信创产业链为代表的科技股。甚至包括一些业绩增长，但估值高企的芯片产业链个股。

当然，与新的舆论信息也有着一定的关联，显示出美国对中国的科技产业遏制措施仍将延续，从而使得这些原创技术源于美国的科技产业股的确出现了发展更为艰难的态势。

不过，如果细细分析，也可以看出一个有意思的现象，那就是直接面向C端的一些基于移动互联网产业应用的科技股仍然备受市场追捧，尤其是港股的腾讯、阿里、美团等等。连周五上市交易的快手居然也突破一万亿港元的市值，说明应用端的科技股依然火爆。其中，A股的金山办公、宝信软件、传音控股等应用端或数据端的个股仍然有不俗的走势，只是受挫的主要是硬件端。这一点希望能够注意到。