一、基金换手率计算公式

基金换手率是反映基金股票交易频繁程度的指标，该指标在一定程度上体现了基金经理的操作风格。

一般来说，基金换手率越高，说明基金经理的操作倾向于波段操作，交易次数较为频繁；换手率如果越低，就说明基金经理倾向于长期持股，希望获取企业长期成长带来的收益，而忽略短期股价波动的影响。

由于基金公司只在每年的年报和半年报披露股票交易金额，因此，我们只能计算出基金半年度和年度换手率，虽然交易频次较低，但作为一个指标，也可一窥基金经理的操作风格。

我们采用的换手率公式如下所示：换手率=（期间买卖股票总金额/2）/近5个季度股票市值均值从历史上看，基金经理换手率整体是增加的，尤其从2013年开始交易增加较为明显，显示基金经理波段增加，这可能与市场整体氛围有关，2013年以来，市场走出了一波以创业板为代表的成长股牛市，概念、主题横行，主题热点等快速轮换的过程中，基金为了兑现收益，增加换手，导致换手率增加。特别需要注意的是，2015年A股市场大幅波动，上半年走出一波大牛市，下半年遭遇史无前例的股灾，基金为了规避风险，降低仓位，也相应增加了换手频率。

另外，2015年多数基金由股票型转型为偏股混合型，新发基金以偏股混合型和灵活配置型为主，增加了基金的仓位调整自由度，基金经理进行仓位调整时空间更大。值得注意的是，基金换手率随市场变化而变化，在牛市换手率达到阶段性顶部，此后逐步回落。

比如2006、2007年大牛市时换手率达到顶部，2008年换手率回落，随后2009年的大反弹，换手率相应增加到新的阶段性高点，随后回落，直到2013年创业板牛市启动，换手率一直增加，并在2015年的大牛市达到顶峰，如果这个规律合理，那么接下来2016年市场保持震荡的话，基金的换手率应该会有所下降。

二、基金中的换手率是什么意思

换手率是当天卖出的份额除于基金总份额，卖出的份额占总份额的比例

三、换手率和ETF是什么意思

这是不同的两个概念。换手率是股票交易中的一个数据指标。ETF是基金的一种。

换手率在股票交易中指的是在有限时间内市场中股票转手买卖的频率，该指标可以判断股票流通性强弱。换手率得名于换手，而换手通常指的是商品从一个人手里买入或者是卖出到另一个人手中而进行的等价交易。

换手率的计算方法为：换手率=(成交量/当时的流通股股数)×100%。举例来说，一只股票的加起来的全部股本是一亿股，某一天这只股票交易了两千万股，当天这只股票的换手率就达到了20%。

ETF是一种基金。

官方术语讲呢，它属于交易型开放式指数基金，拗口又难懂，我们用最通俗的语言来讲（人话）就是：一揽子股票，它并不能买入某只单个股票，都是一群且优质的股票集合，就是你买入一个ETF，相当于买入了一堆股票，比如你买入新能源ETF，那么你就买入了整个新能源产业链大多数上中下游的优质股票，再比如你买入沪深300ETF，那么你就买入了A股最优质的300只股票集合。