一、太平洋东方红财富升条款介绍

;     太平洋东方财富升条款需要注意哪些方面？保险产品条款，注明投保人和被保险人的权利和义务，具有法律效力，也是理赔依据。很多人在投保前，没有仔细阅读条款，导致出事后发生理赔纠纷。太平洋东方红财富升是近日才新产品，兼顾理财与保障，很多朋友打算投保。东方红财富升条款，看了吗？太平洋东方红财富升产品介绍

太平洋东方红财富升条款介绍

太平洋东方红财富升保障计划由东方红财富升年金保险(分红型)和附加财富赢家年金保险(万能型)(2017版)组成，分红+万能，财富双动力，预期年化预期收益持续升级。

保险产品的条款一般包括投保年龄、保障期限、交费方式、保险责任等内容，据了解，

太平洋保险公司还没有对外公布东方红财富升的条款，所以无法给大家介绍详细条款。不过会继续关注，持续更新。

产品条款最重要的内容是保险责任，毕竟买保险就是为了出事时，保险公司能够赔。下面，我们来了解一下。

东方红财富升保险责任

1祝贺金：合同生效日按首期保险费的15%给付一次祝贺金。

2祝福金：合同生效起，每年按基本保额的25%给付一次祝福金，直至终身。

3祝寿金：合同生效满30年或被保险人年满70周岁(以较早者为准)，如被保险人生存，返还已交全部保费。

4红利：保单有效期内，可参与公司红利，红利分配是不确定的。

5身故/全残保险金：在祝寿金领取前身故或全残的，按已交保费或现金价值的较大者给付保险金；在祝寿金领取后身故或全残的，按现金价值给付保险金。

6保单贷款：贷款金额高达保单现金价值扣除各项欠款后余额的80%。

7、附加万能账户：年保证预期年化利率复利增值，财富增值更快更强，结算预期年化利率下有保底，上不封顶。

太平洋东方红财富升适合0-57周岁的人投保，保障终身。交费方式灵活，投保人可以选择3年交、5年交、10年交。

东方红拖拉机动力换向视原理

有保障

北京东方红航天生物技术股份有限公司，是中国航天科技集团空间技术研究院发起成立的现代股份制企业。经过二十年的发展，东方红在空间微生物发酵、空间诱变育种、航天医学成果转化等方面已具备良好的技术基础，成功研发出4大系列，7大品牌，近百款具有航天特色的民用健康产品，形成了基于航天特色的保健食品、营养补充、美容护肤、家居生活、军工科技五大支柱型产品体系，成功实现了航天生物技术应用的产业化、市场化，为我国的航天民用产业拓开了一条新路。2017年中，东方红公司更是不断加强与航天科研机构的战略合作，大力开发以“天净1号”、“太空家园馆”等为代表的太空科技智能家居产品。

东方红财富升保什么

通过变速器和差速器来实现。变速器是将发动机输出的动力转换成不同的转速和扭矩输出，而差速器则是将动力分配到两个驱动轮上，从而实现车辆的转向。东方红拖拉机中国拖拉机工业的起点以的诞生为标志的，大功率拖拉机等多项国家重点技术创新和重点新产品东方红拖拉机项目的研发，不断向产业高端和高技术发展。

东方红睿玺怎么跌这么惨

财富升级是将您过往老保单中的各项权益转入“东方红”的附加万能账户，即可享受“日计息，月复利“的财富升级。我们以太保一款同样拥有财富管家账户的产品—鸿发年年A为例，父母为0岁儿子投保，年交2万元，10年交清，选择60岁领取祝寿金，假设祝福金、祝寿金和红利均不领取。

(您好，首先这个肯定不是骗人的，符合过年法律法规，而且对客户收益提高至少一倍。其次呢，升级的意思大概就是这个新的东方红是个利益很高的理财产品，可以终身收益的，如果你是太平洋的老客户，再购买这个产品的话，你之前的旧保单也会给你按照这个利益去算，也就是两个保单串联在一起的，都去按照很高的利益去收益)

呵呵，我也是刚刚开开始接触保险几个月的新人。希望为您服务。谢谢

扩展阅读：保险怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"

国内拖拉机行业：走向存量残杀的危险世界

市场分化明显，行业间估值差异在加大；2020年伊始，遭受疫情影响，经济增长面临较大的压力，很多行业会受到一定程度的冲击，短期的业绩增速下滑会比较明显。腾讯基金09月24日讯，东方红睿玺基金（代码501049）公布最新净值，数据显示，东方红睿玺净值下跌213%。本基金单位净值为15779元，累计净值为15779元。东方红睿玺基金近一周下跌138%，近一个月下跌397%，近一年上涨4747%，基金成立以来累计上涨5779%。

东方红睿玺

一、基金代码：A类：501049，C类：010506。基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。基金公司：东证资管，目前总规模超过1600亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过1100亿元，管理规模比较大。基金经理：本基金的基金经理是王延飞先生，他拥有11年证券从业经验和超过5年的基金经理管理经验，目前管理3只基金，合计管理规模104亿元。代表基金：王延飞先生，管理时间最长的基金是东方红产业升级（000936），从15年6月26日至今，累计收益率11868%，年化收益率1562%。在同期的490只基金中，排名40位，业绩表现优秀。

二、毕竟成立在5000点的基金，能够有这个成绩确实是非常不容的。东方红睿玺也可以算是王延飞先生的代表作之一，这是一只三年封闭基金，成立于2017年11月15日，正好是3年的时间，累计收益率为7297%，年化收益率为2004%，在同期可比的1481只基金中排名286，排名前20%，而过去一年多是成长风格占优的阶段，因此，这个成绩也是很不错的。

三、东方红睿玺是东方证券资产管理公司旗下的一只混合型基金。在2017年11月8日发行，发行时非常火爆，仅一天就有178亿元的资金认购。但是这只基金设置了20亿元的规模上限。所以采取了比例配售，配售比例只有1122%。

东方红红色旅游投资月还本是真的吗

一、农机之引擎，从业者众，竞争格局错综复杂！

拖拉机产业对一国农机产业之重要意义不言而喻，农机强国，必然是拖拉机大国，全球的农机大国，发展本国农机产业时，无一例外选择了最先从拖拉机入手。在21世纪农机全球竞争格局里，不能没有拖拉机，拖拉机仍将是农机强国加持和发力的产业，如果说全球的农机格局有望重构的话，颠覆者也一定是先从拖拉机下手的，在这个意义上讲，在未来全球农机战中，拖拉机仍是产业竞争的核心。

国内的农机产业，也是最先从拖拉机开启的，1958年国家经济最困难的时期，以举国之力筹建了东方红拖拉机厂，60年的时候，农机每一次产业升级，引领者也是拖拉机。

从体量上看，国产拖拉机年产值约500亿元，间接产值约800亿元，约占农机工业总产值的20%,另外，很多拖拉机企业都是多元化经营，联合收获机、插秧机、青贮收获机、旋耕机、打捆机等依赖于拖拉机的产能带动、技术溢出和管理幅射等而建立起来的，拖拉机是农机之引擎实至名归。

有拖拉机产业的国家里，拖拉机行业应该都是从业者数量最多的，在国内更是如此。据国家农机购置补贴系统数据，2018年有193家公司通过农机购置补贴系统有业务，完成了245万的产品销售，如果加上没有进入补贴目录的企业，至少有200家。

当前中国拖拉机制造企业最多的国家，且全球范围拖拉机产业都是竞争最为激烈的国家，目前几乎全球有条件进入中国拖拉机企业都进入了中国市场，大型跨国公司约翰迪尔、凯斯纽荷兰、爱科、克拉斯、久保田等；二线国际品牌洋马、井关、道依茨法尔、高登尼、阿波斯、明斯克、罗斯托夫等；还有一些特殊用途或小众的品牌；国产的品牌这几年最大的变化就是行业不断的分化，目前至少已经分化成四个层级，一拖东方红、雷沃阿波斯、东风农机等一线品牌并非高枕无忧，事实上他们正受到沃得、百利、华夏等新锐品牌的激烈的冲击，行业正由稳定状态走向全面的解体之中，另外还有很多新品牌源源不断的进入，以及跃跃欲试者和摩拳擦掌者。

国内拖拉机行业，目前由增量市场进入了存量阶段，当前行业从业者众，竞争格局错综复杂，再加上补贴政策的巨大变化，行业正陷入更大的不确定性。

二、走向存量残杀的危险世界！

国内拖拉机行业的真实情况是什么样子呢，是不是有些媒体所渲染的形势一片大好，两三年内走出困境呢？农机行业受政策的影响大，不排除政策的突然注入强心剂，让行业突然掉头，但产业规律不能违背，行业最终会回归该走的轨道，当前的拖拉机进入了存量市场，但情况不仅仅这么简单！

1、呈堰塞湖的存量市场，急需找泄洪口

存量市场的基本特征就是行业增长速度徘徊在5%左右，同时有巨大的社会保有量。

存量市场里，机会由新产品的销售变为已售产品的价值挖掘，只有大量的使用才能充分发挥已售产品的价值，同时才能加快更新换代。小四轮拖拉机的保有量超过2000万台，大中型拖拉机(25马力以上)保有量超过500万台，其中有60%在五年内形成，机况新，但使用时间很短。

在存量市场，企业最大问题就是说服用户心甘情愿的将旧机器提前处理掉，所谓“旧的不去，新的不来”，而目前补贴政策稳定，旧机器没有处理掉，而新机器源源不断的被购买，更要命的是产品的升级换代很快，新机器性能更优且价格在持续的下降。

可以说国内拖拉机存量市场现在是一个堰塞湖，急需解决二手机的流动性，否则新机销量一年比一年下降，从2015年开始，拖拉机行业的销量已经连续三年下降了。

2、正在经历复杂的“三期叠加”

在2015年，李克强总理提出中国经济步入“三期叠加”，拖拉机行业当前也面临着的增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加的困境。

增长速度换档期。拖拉机行业的发展速度从高歌猛进式进入了波澜不惊，就像一辆高速行业的列车忽然从高速减速到了中低速，速度的下降将带来一系列问题，原来速发展隐藏的一系列矛盾都将集中暴露出来。

结构调整阵痛期。长期以来，国内的拖拉机行业主旋律是功率上延，近十五年的时间，整体看越大的马力越受欢迎，但近几年拖拉机行业的需求结构也在发生深刻变化：一是需求升级，具体表现是用户在换新机器时更愿意购买约翰迪尔、久保田等高端品牌；二是果园拖拉机、大棚王、山地拖拉机等特种用途的拖拉机增加；2019年之后，北方很多省份大幅度降低对180以及上大马力拖拉机的补贴，中轮拖需求开始回归。以上的需求变化对未来行业发展会产生深远的影响。

刺激政策消化期。农机补贴政策是把“双刃剑”，从2004年到2014年十年时间，在促进农业现代化大踏步发展的同时，也造成需求提前透支、产能过剩、产业畸形发展、用户政策依赖症等，而拖拉机补贴时间最长，受补贴政策的影响也最大。

“三期叠加”是农机行业的阶段性特征，拖拉机企业该如何行动才能突破现有困境呢？

3、旧产能居高不下，新产能源源不断注入

国内形成了山东、河南、江浙、河北、安徽等几个主要的拖拉机产业集群，有约200家整机生产或组装企业，其中以山东产业集群最大，约有100家企业。

粗略的统计，200家大中型拖拉机企业的总产能至少是60万台，据专家说国内目前拥有全球最大的拖拉机产能，但在2011年、2013年需求高峰期全行业的销量也只有37万台。从上图可以看出来，从2014年开始拖拉机行业的需求已经在走下坡路，但产能仍在不断增加，如果按2018年245万台的行业总销量看，产能闲置达355万台。

产能从来都是个动态的数据，对于国产拖拉机行业，截止到2019年上半年，受补贴政策变动的影响，虽然有部分大型和重型拖拉机产能退出了市场，但是新的中大马力拖拉机的产能却仍是在增加，旧的不去，新的产能又源源不断的注入，是重复建设和低端低效产能，产能过剩的直接后果就是同质下残酷的价格战。

4、头部市场跨国公司垄断，国产品牌被禁锢在低端市场

笔者曾不止一次的提到，历经60年的挣扎，国产拖拉机在头部市场踌躇不前：2018年农机补贴系统，250马力以上被外资品牌垄断。260马力52台全部是道依茨法尔销售，270和290马力段3台产品都是约翰迪尔销售，315马力是凯斯纽荷兰公司销售给新疆利华棉业项目上的产品，320马力是约翰迪尔，340马力2台是爱科公司的产品。

250及以上马力段头部市场，一拖东方红、雷沃阿波斯等国产知名品牌没有实现一台销售，从各个渠道可以了解到一拖东方红、雷沃阿波斯、凯特迪尔、中联重科都有250马力，甚至400、450马力的重型拖拉机，但从补贴系统可以看出来，国产的重型拖拉机根本没有实现销售。

整体看国产拖拉机品牌遭遇了成长中的天花板，在250马力以上头部市场是有价无市，国产品牌被禁锢在中低端市场。

5、出口业务只有低端输出

国产拖拉机没有品牌知名度，主要的竞争力是产品力，但目前看国产大拖的产品力还是比较弱，这个力量是需要长期培育的，不可一蹴而就。

100马力以上大拖出口总数3500台，其中有2700多台是爱科、迪尔等在国内建立组装厂产品，国内企业100马力以上拖拉机出口量不到1000台。

三、获胜者才能手握走向未来世界的通行证！

从第二部分的分析可以看出来，目前国产拖拉机，尤其是大中型拖拉机需求萎缩、保有量大、产能严重过剩、升级遇到天花板、出口受阻，整个行业已经进入存量残杀的危险世界！

那么谁能走出红海竞争的泥淖，并且拿到走向未来世界的通行证呢？

1、充分认识到竞争的残酷性和长期性！

这个行业从来不缺乐天派，也从来不缺悲观者，但一直缺少高瞻远嘱者和理性人。最近这一段时间里，行业里兜售“速胜论”的人不少。

长期从事农机行业趋势研究，笔者认为国内农机行业已经进入了漫长的产业调整期，行业形势不会一两年翻转，从2004年到2013年高峰期，拖拉机行业整整经历了10年的繁荣期，在2014年开始进入下行通道，当前行业正处于“三期叠加”的复杂周期，行业的利空远未出尽，行业也没有到谷底，事实上行业的真正洗牌期还没有到来，这一天的开始可能就是国Ⅳ的执行期，笔者认为国内拖拉机行业仍要经历5年左右的调整期，等到利空出净和存量资源消化之后行业才会迎来新一轮增长周期，但在此之前行业要有一段漫长的艰难岁月，企业要充分做好打持久战略的的思想准备。

2、最终胜出者，不一定是国产品牌，也不一定是内行！

国内拖拉机行业将经历一轮残酷的淘汰赛，如果你认为国产品牌将顺理成章的坐上冠军的宝座，或国产农机将顺利的实现弯道超车的话，未免太天真了。

顺利不会主动到来，竞争对手也不会将冠军宝座拱手相赠，事实上国内拖拉机行业的未来充满不确定性，至少到目前为止，还看不到国产品牌有足够的实力或绝对的把握赢得未来的战争！

前文讲过，在拖拉机头部市场上的玩家里，清一色全是跨国公司，国产品牌还不入流，对于250马力以上的高端市场，国产品牌是仰攻，而跨国公司是俯冲，难度孰高孰低一目了然，也就是说跨国品牌向低端市场渗透与延伸的难度要小得多，跨国公司有可能会从高端市场包围低端市场。

另一方面，从整体实力上看，全球排名第一的约翰迪尔2017年销售收入29738亿美元，相当于1900亿元人民币，凯斯纽纽荷兰26168亿美元，相当于1700亿元，久保田12341亿美元，相当于825亿人民币，而国产的一拖东方红、沃得、雷沃的销售规模都在70亿元人民币以内，是跨国大佬的零头，不是一个级别，所以国产品牌要充分认识到这一轮攻艰战的艰巨性和残酷性，最终胜出者不一定是国产的拖拉机品牌，当然也不排除跨界打劫者得渔翁之利。

3、国产第一才能成为全球第一！

在《21世纪的定位》一书中，艾里斯认为20世纪是从区域走向全国的时代，而21世纪是从全国走向全球的时代，未来属于全球化的企业，如果仍然只做全国性的企业，将很可能面临一个艰难的未来。但要走向全球，成为全球化品牌，其中一种最重要的基础是在国内做到第一，然后到国外传播“中国第一”，这对国内企业走向全球尤其重要。

这个观念在农机行业尤其适用，拖拉机企业要成为有全球竞争力的优秀企业，当然首先要在国内最到第一，或最好，如果追溯一下几大跨国农机巨头的发展历程，就可以发现，约翰迪尔、凯斯、纽荷兰、久保田、克拉斯、洋马等排名前6的跨国巨头，他们无一例外都是在本国市场上做到第一或第二，并且截止目前本土销售收入仍占至少35%的比重，如约翰迪尔60%的销售收入，久保田65%的销售收入，凯斯纽荷兰70%的销售收入都是在本土或母国市场上创造的，也就是说这些优秀的跨国公司首先是国内最优秀的企业，其次才是全球优秀企业。

所以国内农机企业，要想成为如约翰迪尔、凯斯纽荷兰、久保田等一样体量，甚至超过这些巨无霸，首先要在国内做到数一数二或最优秀，另外还要在国内市场进行整合，把存量资源变成自己的增量资源，如此，后方安稳之后才有可能到全球市场攻城掠地。

4、技术和商业模式有可能会彻底颠覆竞争格局！

但21世纪是超级技术的时代，很多企业都被以互联网和电商为主的信息化技术所颠覆。在接下来的十年，国内拖拉机行业可能并不会沿袭以前的游戏规则，超级技术和高明的商业模式可能会彻底颠覆现有的竞争格局，比如电动拖拉机的领先者将让以燃油为动力的机械传动的强势拖拉机企业的核心竞争变得毫无价值，比如5G技术下的无人驾驶拖拉机领域可能会出现一个强大的品牌，在商业模式上，未来共享农机可能会取代现有的交易模式或作业经营模式，未来拥有颠覆性技术的企业和有先进商业模式的平台型企业有可能会成为市场的赢家。

未来充分不确定，但总会有人胜出，如果幸运儿是国产品牌的话，这一轮的竞争只是拿到了和跨国公司公平竞争的通行证，那个时候，真正的竞争也许才开始！

不管未来的世界多么美好，国产拖拉机品牌首先要走出存量残杀的危险世界！

东方红红色旅游投资月还本是真的。东方红文化产业园是佳县全力打造的一个红色文化旅游龙头景区，东方红红色生态旅游是真的，标志着佳县在打造红色文化旅游龙头景区、创建国家全域旅游示范县迈出了坚实的步伐。

二、基金调研怎么做

最近有约3到5位来自基金公司的研究员或者基金经理，一路风尘仆仆，在这个西距青海省省会西宁市只有120公里的厂区内座谈调研。

半天的时间过后，这些“来自基金公司的人”便匆匆踏上归程，一份份调研报告几天后草拟成稿，堆放在了基金经理、研究总监、投资总监的案头。或者进而成为基金公司投资决策委员会上讨论的新话题。

从海石湾镇一路垂直向南，1200公里外的宜宾五粮液厂区内自是另一番风景。

五粮液发布的2008年报显示，全年内该公司共接待了共计518人来访调研。基本上接近每个工作日有两人以上的来访者。除去20人次的个人投资者外，基金经理、分析师、研究员甚至国外对冲基金经理，都夹杂在这个庞大的队伍中。

知情人士透露参加过去年五粮液经销商大会的南方系基金，去年四季度内减仓五粮液1270万股。此前参加过集体调研的广发基金旗下广发聚丰，景顺长城精选蓝筹则顺势闯入十大流通股股东之列。

作为中国A股市场上的最大机构投资者，基金行业的一举一动牵动市场的眼球。

截至2009年2月19日，包括中小板在内两市共计有63家上市公司披露了年度报告。除ST个股和部分上交所上市公司之外，其余均在年报中披露了2008年度接待机构投资者调研、个人投资者咨询以及新闻媒体采访的情况。公募基金继续成为调研上市公司的重要主体。

对比已经发布完毕的基金2008年四季报可以发现，基金扎堆调研重仓股的现象继续存在，一些从前不为人注意的上市公司成为公募基金去年悄然调研的对象，而有些股票在基金调研之后被悄悄建仓或抛出。

上海、深圳、广州、北京多家基金公司的投研人士表示，虽然对于上市公司的调研要求上差别很大，但如果一只股票要进入基金经理的投资组合中，一份详实、可以打动投决会的投资建议书都必不可少。

这些从基金公司撒向全国各地的“兵”，带着“去疑”和“求证”的任务，运用自己的调研方法，把脉每一家感兴趣的上市公司。这在一定程度上决定着基金是加仓、减仓，还是继续持有。

2009年，对于基金经理的选股能力要求更高。“除了扎实做好基本面案头资料研究之外，对上市公司的实地详细调研则可能是基金公司更需要做的一项工作。”

有些公司已经提前行动，此前有媒体报道称，去年年末华夏基金就已经大规模派出研究员和基金经理调研上市公司。

“我们公司的研究员现在只有1/3的人在家，其余都在各地调研上市公司。”泰信基金投资总监王鹏说。国联安基金也表示，其研究员有一半以上也在各地频繁调研。据了解，其实不止是大型的基金公司是这样做，中小型基金公司也已经在行动。

“集体表演”

十几家基金公司、券商的研究员和基金经理在公司会议室座谈之后，由公司领导或者董秘办的人领着，浩浩荡荡去车间“看下热轧炉”，“每次去都要看下”。

上海一家内资基金公司投资总监讲到去宝钢股份调研时描述说。“这种大白马，市场上都知道，而且集体调研居多”，更多的像一种“集体表演”。

2008年基金的四季报显示，有多达11只基金将宝钢股份列为其重仓股，持有市值均超过1500万元，持有超过1.4亿元的多达五家以上。“没有列入重仓股，但是买了的更多。”

目前披露的2008年年度报告显示，像宝钢一样得到基金重仓持有的上市公司，在去年年内也迎来了蜂拥而至的机构调研团队，十几家基金公司联合调研的情形不断发生，与券商、私募扎堆调研的情况也非常常见。

组团调研

位于山西太原的煤气化，成为煤炭行业第一家公布2008年年报的企业。日前发布的年报显示，在去年下半年煤炭价格大幅滑落的情况下，煤气化公告营业收入为47.35亿元，同比增长38.21%；净利润6.84亿元，同比增长117.83%。

“调研煤炭企业，价格波动带来的市场销售状况是调研时最关注的方面。”某基金公司行业研究员表示，尤其是上半年国际大宗商品价格涨速很快，国内煤炭价格也随之上扬，但是下半年煤炭等大宗商品价格又出现了不同程度的回落。

这显然牵动了基金的神经，基金对煤炭企业的探访也颇为频繁。2008年上半年，沪深300指数下跌47.7%，煤炭股却明显走强。神火股份下跌32.82%，煤气化下跌了29.53%，西山煤电下跌20.54%，但是金牛能源同期上涨了57.77%。

煤气化的年报显示，去年1月15日一天，工银瑞信基金、建信基金，以及山西证券、中天证券、国联证券、广发证券等15家机构集体调研了公司。5月份，交银基金、信诚基金等与约30余家机构共同调研煤气化，除了有银河证券、平安资产、东方证券外，还包括来自浙江的私募基金浙江星火投资公司。

位于河南的神火股份上半年至少接待了4次公募基金的联合造访。2月22日，诺安基金、东方基金、申万巴黎3家基金公司研究员调研了该公司；2月27日，华夏基金、中邮创业、鹏华基金、长城基金、交银施罗德基金、新世纪6家基金公司对神火股份进行了调研；3月5日和5月16日，又先后有长信基金、银河基金、汇添富等基金公司去调研。

还没有发布年报的金牛能源，其半年报显示，上半年前后有11家基金公司的研究员或基金经理到此调研，西山煤电上半年也有11次基金公司的调研记录。川投能源发布的2008年年报显示，共计接待机构投资者来访调研23批次。

分道扬镳

从年初到年末，五粮液董秘办和证券部的工作人员都在忙于应对接踵而至的调研者。

五粮液新近发布的2008年年报显示，全年内该公司接待了共计518人来访调研。除去20人次的个人投资者外，来自基金公司、券商和私募组成的调研团队占据其余名额。

几乎每个月，都会有基金研究员或者基金经理到来。去年2月间，就有宝盈基金、中银基金，以及中信证券、国元证券、光大证券研究员共11人，分4批赶赴五粮液实地调研，“参观厂区及生产设施”。3月份，20几家基金公司参加了五粮液的2007年度股东大会。8月，建信基金、易方达基金、博时基金等纷至沓来。

但集体调研结束，基金各有各的想法。

“集中调研对上市公司来说，一次做完，可能比较省事。”上海某基金合资公司行业研究员说，但这种场合下，上市公司讲的“很多都是场面上的话，从公开渠道已经可以获知”。

五粮液日前发布的年报就显示，在2008年度，三场由券商组织的投资者见面沟通会邀请了大批基金公司参加。1月16日，高盛高华证券有限公司组织的上市公司与投资者上海见面会上，上海所在地的部分基金公司、证券公司研究人员计50余人参加。

6月5日，中银国际证券组织的上市公司与投资者见面会在杭州召开，100余位国内基金公司、券商到席。

9月11日，国金证券牵头拜访了上海、深圳、广州三地约20家基金公司，合计114人。中信证券、国信证券牵头，南方基金、易方达基金等基金经理、研究员、分析师等计40人参加五粮液2008年12·18经销商大会旁听，并参加五粮液2008年投资者沟通见面会。

一位参与过上述活动的基金公司研究员表示，这种活动人多嘴杂，并不指望能和上市公司进行深入交流，更多的是为了互相认识一下，为以后的沟通做准备。

“这只是集中式的沟通，重仓股上市公司高管到公司交流的机会也比较多。”上海某小型内资基金公司研究总监说。

“我们也会参与这样的集体调研，但是还是以自己的单独调研为主。”上海某内资基金公司投资总监称。

部分基金公司研究员、基金经理、投研高层与上市公司私人关系较好的也时常沟通。“有时候会打电话问一下情况”，有投资总监表示。

但集体调研过后，基金对上市公司的态度开始发生转变。

公开信息显示，去年三季度末，南方基金旗下四只基金，南方成分精选、南方隆元产业、南方稳健贰号、南方稳健位列五粮液十大流通股股东，合计持有超过1亿股，占到其流通股比例的4.95%。

但是在参加过去年12月份五粮液经销商大会后，南方系基金开始大力度减持。去年四季度内，南方系基金减仓五粮液1270万股，南方稳健也因此退出十大流通股股东之列。

而此前参加过集体调研的广发基金旗下广发聚丰，景顺长城精选蓝筹则顺势闯入十大流通股股东之列，分别持股2300.69万股和1609.92万股。

2008年五粮液实现销售收入79.33亿元，同比增长8.2%。其中高价酒销售同比增长20.2%，收入占比由2007年67.4%升至74.8%。净利润为18.11亿元，约合每股收益0.477元，同比增长23.3%。

中金公司日前发布对五粮液2008年业绩回顾的报告表示，公司产品升级之路仍在继续，2008年公司的业绩与早先预期一致。并且认为包装资产注入在即，内供货价提高依然可期。

“2009年0.733元每股收益的预测高出市场平均近5%，我们相信该预测并不突兀。预计2009年公司将新增盈利9.7亿元，主要来自包装资产注入(贡献近3亿元盈利)、关联供货价提高(贡献近5亿元盈利)以及自身业务盈利增长预期(贡献近2亿元盈利)。公司估值虽高于可选消费股平均，但仍明显低于低价快消股均值。”报告表示，其盈利大幅增长可期，并维持了“审慎推荐”的评级。

他们为何被卖出

被调研之后，便被基金立即抛出，这样的命运不仅发生在重仓股身上。

“一些笼罩资产重组、资产注入光环的公司，一旦确认其资产质量，达不到其承诺的价值，就会立即拿脚投票。”参与过上市公司资产重组的基金经理说。

被市场定义为“欺骗式”资产注入计划的江钻股份即是一例。

从去年二季度以后，江钻股份十大流通股股东中再也看不到基金的身影。

江钻股份的半年报显示，中国太保集团自有资金组合012G-ZY001深，东吴嘉禾优势精选，嘉实服务增值华宝信托单一类资产信托R2008ZX012和博时价值增长贰号同时名列前十大流通股股东。

到了第三季度末，信托资金和基金悉数出逃，只留下了逐步减持的中国太保。而据知情者透露说，虽然中国太保是逐步撤离的，但也早已经清仓。

这一切都源于江钻股份的资产注入。

“他们当初是有承诺的。”曾经位列十大重仓股的某基金的基金经理这样说。

2008年3月9日,江钻股份股改方案高票获得通过。媒体报道称，当时公司董事会负责人郑重承诺，“利用上市公司平台，通过增发或其他合适方式，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。”

而当时，除江钻股份，江汉石油管理局旗下还有三机厂、四机厂和沙市钢管厂三家机械制造企业。当时市场普遍预期，大股东将会把资产最好的四机厂注入上市公司。

一年时间内，机构对江钻股份的投资态度是先加仓后争相，而这正与机构调研江钻股份的时机比较符合。

江钻股份的2008年年报显示，当年共有13家机构到公司实地调研，包括3家公募基金、1家信托机构，一家保险机构和7家券商，以及1家证券服务机构和1家投资公司。而且时间多集中在去年一季度和二季度。

年报显示，2008年1月10日，华宝信托李俊彦到公司实地调研。1月15日当天，嘉实基金的张淼和国信证券的分析师郑国同时抵达公司实地调研。两天后，中信证券分析师殷孝东随后来到江钻股份。

此时，市场对于即将股改的江钻充满了资产注入的预期。江钻的一季报显示，多只基金和资产机构进驻。

到了3月份和4月份，机构调研江钻更加频繁。海通、光大、长江、中信建投等券商研究员密集到访，易方达、东吴基金也参与调研。

“去现场调研，很重要的就是去确认其关键数据和前景是不是属实。”泰信基金的投资总监王鹏说。

“注入第三机械厂之后我们预测2008、2009年的每股收益分别为0.43元、0.56元。目前股价明显高估。”平安证券机械行业研究员王合绪去年3月份的研究报告就称。并且将江钻股份的评级调低至“回避”。

去年6月12日，江钻股份公告称，大股东中石化集团江汉石油管理局将下属的三机厂审计评估作价1.89亿元，以出让方式转让给上市公司。

江钻股份公告显示，三机厂净资产2006年为13424万元，2007年为16772万元，2006年净资产收益率0.99%，2007年5.88%。

“从净资产收益率上来看，其指标竟然还要比现有业务要差。”一位曾经前去调研的基金经理表示，跟江钻股份相关人士“沟通了一下，判断其注入的资产与卖方研究员的预期有差距。”该基金经理回忆说。

一场逃离江钻股份的赛跑随后开始。江钻股份的股价也随即迎来三个月暴跌七成的结局。

此后，基金对江钻股份再无问津。

它们为何被买入

有上市公司从基金的股票池、核心股票池、重仓股中被卖出，就会有新的股票被筛选进来。

从已发布的年报披露信息来看，一些并不为人们注意的的上市公司在2008年获得了基金的关注。

方大炭素和建投能源，这两只股票就是如此。

“我们曾经去调研过深圳一家上市公司的新项目，先是坐火车到青海西宁，然后再坐长途火车到塔里木盆地，随后换上汽车赶赴项目所在地。”

前述规模居于前15位的基金公司投资总监回忆其调研情形时说，由于这个项目是昼夜颠倒作业，他和助手便身披大衣在夜里观察其生产。“调研的结果是，这个项目并没有达到预期。”

虽然方大炭素并没有披露其接受机构调研的信息，但其证券事务代表马杰表示，2008年有3到5家基金公司赶赴这家位于兰州市远郊区的上市公司调研。但其并没有透露基金公司名称。

“自从2006年重组以后，公司变化很大，开始有基金公司过来调研。”

持有该公司股份的上海某银行系合资基金公司投资总监表示，公司的基金经理去年就去过该上市公司调研，今年也去过了一次。

方大炭素2008年年报显示，2008年全年实现营业收入334270万元，同比增长61.27%，实现利润总额81005万元，同比增长107.13%。净利润为54531万元，同比增长95.22%。基本每股收益0.95元，期末股本摊薄后每股收益为0.85元。

炭素行业的上游是石化行业(原料石油焦、针状焦等)，下游是钢铁行业。

中信建投对方大炭素的年报点评表示，钢铁行业目前仍处于景气度下行周期，209年经济形势可能更为严峻，对于钢材产品的需求也会下降，从而对方大炭素业绩构成巨大压力。“但是公司目前较高的行业地位和产品定价权以及2009年产能的释放将有助于适度缓解产品价格下降带来的不利因素。预计2009-2010年EPS分别为0.92元，1.01元。”并给予了中性评级。

方大炭素的年报显示，泰信基金旗下的泰信先行策略，光大保德信优势配置和新增长进入其十大流通股股东行列。

按照基金进行选股的一般程序，如果该上市公司引起了基金的兴趣，并且被列入到股票池中，基金公司行业研究员、基金经理以及投资研究总监都有可能对该公司进行详尽的调研。

各家基金公司在进行投资研究时，对上市公司的调研程序有所不同。以汇添富基金为例，该公司规定，对于要建仓2%以上的股票，基金经理必须要亲自调研，并作出调研报告，对于建仓超过5%的股票，则需要投资总监亲自调研。如果该股票不换，还要定期出具对该上市公司的的实地调研报告。

“但也会有些特殊情况，比如招行、平安等大白马股票，卖方机构每年都要去调研，而且平时的联系也比较多，所以并不一定每只都需要去调研。”上海某基金公司研究总监表示，反倒是有一些冷门的股票，即使要建仓0.1%，可能都需要去实地调研。

接受基金调研后，被买入的还有建投能源。

建投能源年报显示，去年三四季度，华宝兴业基金、建信基金、银河基金、长盛基金等扎堆调研该公司。国信等券商同时也纷至沓来。

与此对应的是，三季度中只有博时新增长一家基金公司位居十大流通股股东之列，但是到了第四季度，基金的数目增加到两只。持股也从375万股增加到913万股。

两家房地产企业银基发展和中天城投也逆市成为基金频繁调研的对象。

“基金对上市公司的调研其实就是基本面分析的一部分。”东吴嘉禾优势魏立波表示，对于上市公司的报告，尤其是未来展望的部分予以确认，尤其是在公司实地调研中，通过了解作业现场和与其员工，同行，上下游公司人员的交流中，这些虚的东西就能很直观。

调研讲究方法

私募领军人物赵丹阳调研上市公司有自己独特的方法。

之前有业界传言“9·11”事件时，赵丹阳大量买进同仁堂科技之前，就对其供货商和经销商都进行了专门探访，甚至还向同仁堂的竞争者——广州药业了解市场实情。另外，还自己到药店看同仁堂六味地黄丸瓶底的生产日期，侧面了解其库存情况，并到各大中医院去了解医生对同仁堂药品的评价。

泰信基金基金投资总监王鹏说，各基金调研也都有自己的“歪门邪道”。

他举例说，其持有的某医药上市公司，通过现场调研其生产线的开工情况，来确认公司目前的状态。“我们的化工研究员去年10月份去了工厂现场，那时候三条生产线还只有一条在生产，现在已经有两条了。”

王鹏还表示，公司印制了一本名为《上市公司调研40问》的小册子，在每次调研之前，公司的研究员和基金经理都会据此提前做大量准备。“做到有的放矢，而不是在上市公司坐上半天，走马观花的参观一遍，这样的调研才会有效果。”

三、2018年东方红产业升级000619基金净值

东方红产业升级（000619）2018年01月01日至2018年12月31日基金净值如下图所示：

东方红产业升级混合(000619)，截止2020年01月10日，基金收益情况：近1月11.64%；近3月19.80%；近6月27.47%；近1年52.50%；近3年83.23%；成立来300.00%。

东方红产业升级（000619）截止2020年01月10日，基金收益情况：近1月11.64%；近3月19.80%；近6月27.47%；近1年52.50%；近3年83.23%；成立来300.00%。

扩展资料

东方红产业升级混合(000619)相关信息

截止2020年01月10日，000619开放申购、开放赎回。

业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。

风险收益特征：本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金。

申购费率：申购金额(M)M<50万，费率为1.5%；50万≤M<100万，费率为1.0%；M≥100万，按1000元/笔收取。

赎回费率：持有年限(N)N<7日，费率为1.50%；7日≤N<30日，费率为0.75%；30日≤N<365日，费率为0.50%；365日≤N<730日，费率为0.30%；N≥730日，费率为0。

托管费：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。

参考资料：东方证券资产管理有限公司-东方红产业升级（000619）