国内2月M2增速创七年新高，新增人民币贷款、社融均创历史同期新高，经济稳步向好的大方向不变。基本面端，秘鲁发运生产端预期转好助力现货TC触底回升，部分冶炼厂已进入或即将进入检修期并且已经基本备足粗铜或阳极板等原料，厂库库存较为充足。需求端，供应精铜杆周度开工率继续回升至75.36%，下游需求回温，提货节奏加快。全国社会铜库存环比上周五下降4.49万吨，较节前增加2.96万吨，本周库存去化使得库存拐点更加明显。

　　铜：近期伦铜下跌程度大于沪铜，主要因海外硅谷银行破产和瑞信危机的爆发，海外市场恐慌情绪大幅蔓延。国内2月M2增速创七年新高，新增人民币贷款、社融均创历史同期新高，经济稳步向好的大方向不变。基本面端，秘鲁发运生产端预期转好助力现货TC触底回升，部分冶炼厂已进入或即将进入检修期并且已经基本备足粗铜或阳极板等原料，厂库库存较为充足。需求端，供应精铜杆周度开工率继续回升至75.36%，下游需求回温，提货节奏加快。全国社会铜库存环比上周五下降4.49万吨，较节前增加2.96万吨，本周库存去化使得库存拐点更加明显。

　　策略建议：铜市场短期受海外宏观面主导，但美国出现经济危机概率不大，国内稳步向好的方向不变，建议投资者适当逢低做多，核心区间【66200，70000】，短期订单建议企业尽量提早采购，长期战略库存暂不建议。