大家好，今天我将向大家分享有关政府债券和政府债券有风险吗的一些独特见解，希望能够为你们带来新的思考和启示。

市政债券（MunicipalBonds），又称市政证券，是指州、市、县、镇、政治实体的分支机构、美国的领地、以及它们的授权机构或代理机构所发行的证券。按照比较一致的看法，市政债券大体可分为两类，一般责任债券（generalobligationbonds，或GOs）和收益债券（或收入债券）（revenuebond）一般责任债券其特点如下：第一，这种债券是以地方税收能力作为信用基础的，违约的情况极为罕见，本金和利息都能定期足额及时支付，因此也被称为“信息与信誉完备债券（fullfaithandcreditbonds）”（与“金边债券”有些相似）。第二，这种债券以发行人（有关地方政府）的一种或几种方式的税收作为偿债资金，与各级政府的财政收入预算联系在一起，因此这些债券应该称为地方政府债券。因此，对于一般责任债券而言，市政债券可以理解为地方政府债券，其理论基础属于公债理论。收益债券定义：。收益债券是由为了建造某一基础设施依法成立的代理机构、委员会和授权机构，如修建医院、大学、机场、收费公路、供水设施、污水处理、区域电网或者港口的机构或公用事业机构等所发行的债券，其偿债资金来源于这些设施有偿使用带来的收益。其特点如下：第一，这类债券是“地方政府”的代理机构或授权机构发行，其偿还资金来源于投资项目的收益，与“地方政府”的预算没有直接关系第二，“地方政府”并不为此类债券的偿还进行担保，不是“地方政府”财政预算中的直接债务或者或有债务，与“地方政府”预算既无直接联系，也无间接关系。因此，把这种债券理解为“地方政府债券”既没有理论依据，也不符合实际。

以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡；公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央政府债券（国家公债），地方政府发行的称地方政府债券（地方公债）。

根据新预算法，地方政府发债仅有地方政府债券一种形式。其中，地方政府专项债券是针对地方政府专项债务、为有一定收益的公益性项目发行的债券。作为逆周期的政策工具之一，专项债历来是弥补政府投资不足、补齐市场投资缺口的宏观调控重要手段。与2019年度相比，2020年度财政部下达部分新增专项债券额度的时间有所提前、额度有所增加，一方面致力于加快专项债的发行进度和资金使用进度，确保尽快使用见效，另一方面则旨在引导专项债支持基建投资：与前两批相同，2020年度第三批提前下达专项债的资金投向大体自2019年的土储和棚改转移至基建投资，明显体现了“扩大有效投资”的需求变化；在此基础上，第三批专项债的使用范围还体现了疫情防控需要，因此整体凸显了“补短板扩内需，对冲疫情影响”的政策引导方向。

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2020年度专项债重点投向基建领域

无论是1998年应对亚洲金融风暴增发特别国债加强基建，还是2008年应对全球金融危机推出“四万亿”刺激基建，基建在我国历次逆周期政策中都发挥了巨大作用。近年来，实施积极财政政策补齐基建短板也逐渐成为重要的逆周期调节手段。为进一步支撑基建发挥经济托底作用，继2019年9月国务院常务会议明确提前下达的“专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域”后，2020年3月监管部门进一步发文明确：2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域。与此同时从国务院常务会议为专项债使用范围划定的七大重点领域以及一个新增领域、四个新增项目看，包括传统基础设施建设与新型基础设施建设在内的基建将成为2020年度专项债资金的主要投向。

因此从统计数据看，相较去年近七成专项债投向土储和棚改，在截至2020年3月19日全国各地所发行的1.01万亿元地方专项债中，85.3%的资金投向了基建。而随着第三批专项债的提前下达，专项债投向基建的比例还有加大空间，专项债对基建投资的拉动作用也有望加强。

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专项债助力10大领域重大基础设施项目

加快形成实物工作量

2019年6月中办国办印发的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》拓宽了以往专项债只能做配套资金的用途范围，地方专项债券自此可作为铁路、机场、收费公路、水利工程等符合条件的重大项目资本金。随后在去年9月，财政部将专项债可用作项目资本金范围明确为符合重点投向的重大基础设施领域，即由原有4个领域项目扩大为10个领域项目：铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。此前为进一步发挥专项债对于项目资本金的补充作用，财政部已鼓励地方在符合政策规定和防控风险的基础上，尽量多安排专项债券用于项目资本金；此次在专项债用途范围不断扩大的基础上，国务院再次提出要提高专项债作为重大项目资本金的比例：以省为单位，今年专项债资金用于项目资本金的规模占本省专项债规模的比例可由20%提升至25%。因此随着专项债使用范围和规模比例的提高，地方政府债券的再提前下达将有助于10大领域重大基础设施项目的尽快落实。

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专项债撬动基建投资规模，

发挥投资带动作用

2019年11月财政部首次下达1万亿新增专项债务限额后，2020年2月财政部再次下达0.29万亿专项债务限额，加上后续至少1.7万亿的专项债，2020年全年专项债有望突破3万亿元。而专项债中25%可用于项目资本金，还能够放大专项债的基建杠杆（如按照当前基建项目最低资本金的20%-25%要求，项目资本金约可以放大4-5倍杠杆），引导社会资金加大重大基础设施投入：部分专家预计，若今年专项债新增规模达3.5万亿元左右，全年将共提升基建投资1.9万亿元；加上其他非资本金专项债，可带动的投资或达到2万亿元。《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》一方面，提高用于符合条件的重大项目资本金的比例，能够缓解基建投资资本金不足、后续建设资金跟进缓慢的问题，进一步带动社会资本加大投入、提高专项债券资金的拉动作用。另一方面，对于部分新增专项债务限额的提前下达，有助于明确市场预期；专项债发行节奏的前置，也有助于加快专项债券发行进度及资金拨付使用——利好的政策基础和形成的明确预期将有利于稳定市场，支撑基建投资回暖。

从2020年度三批专项债的发行期限、下达节奏、资金用途看，专项债对于基建投资的直接拉动和间接撬动作用都将显著增强。为实现疫后突围，除围绕基建扩大有效投资、形成直接需求外，后续还可以通过为企业减税增加市场主体活力、通过增加就业和收入带来消费增长，打好战“疫”组合拳。

两者是同样的意思，没有区别。

定义：中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。它是公债中的一种主要形式。国债不仅是一种特殊的债券而且还是国家财政分配的一种方式。它对于调节国家财政收支状况和市场货币量，对于集中资金进行经济建设具有重要意义。分类：根据期限的不同，国债可被区分为短期国债、中期国债和长期国债。短期国债又称为国库券，是指期限在1年或者1年以内的国债。中期国债的期限通常在1年至10年；长期国债的期限通常在10年至20年。目的：短期国债的主要目的是为了调节年度内财政收支临时行出现的不平衡。中长期国债的目的是为了弥补财政赤字，或者是为了公共建设的需要而筹集资金。安全性：国债是安全性很高的债券，基本不存在违约风险，因为如果必要的话，政府可以通过印刷钞票的方式来清偿债务，因此，国债又有“金边债券”之称。

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