记者 黄敏8月26日晚间，包钢股份(SH 600010，收盘价：3.31元)发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约394.37亿元，同比增加41.09%;归属于上市公司股东的净利润盈利约27.64亿元，同比增加3188.14%;基本每股收益盈利0.0606元，同比增加3266.67%，《投资快报》记者观察到，此前包钢发布了业绩预告，净利润同比增长的中位数是27倍，31.88倍的大幅增长几乎处于此前预告区间的最顶端，可见二季度公司业务发展还是比较理想，公司方面认为，主要得益于本年度钢材市场整体向好，销量增加、销售价格大幅上涨，值得注意的

记者 黄敏

8月26日晚间，包钢股份(SH 600010，收盘价：3.31元)发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约394.37亿元，同比增加41.09%;归属于上市公司股东的净利润盈利约27.64亿元，同比增加3188.14%;基本每股收益盈利0.0606元，同比增加3266.67%。

《投资快报》记者观察到，此前包钢发布了业绩预告，净利润同比增长的中位数是27倍，31.88倍的大幅增长几乎处于此前预告区间的最顶端，可见二季度公司业务发展还是比较理想。公司方面认为，主要得益于本年度钢材市场整体向好，销量增加、销售价格大幅上涨。值得注意的是，在此前的年报中，该公司计划2021年实现营业收入636亿元，利润总额24亿元。

8月25日晚，本钢板材、马钢股份也公布了上半年业绩，数据显示，行业高度景气，净利润分别为22亿、46.44亿元，净利润增长幅度分别高达767%、472%，26日股价双双获得一个涨停板，并创下近年来新高。如今，包钢股份业绩公布更是高达32倍，如何看待这个现象东吴证券最新研报认为：持续推荐钢铁股。在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

包钢股份业绩实现大涨32倍高预期

包钢股份8月26日晚间发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约394.37亿元，同比增加41.09%;归属于上市公司股东的净利润盈利约27.64亿元，同比增加3188.14%;基本每股收益盈利0.0606元，同比增加3266.67%。分配方案为：公司不进行利润分配、公积金转增股本。数据还显示，近30日内，北向资金持股量增加65303.52万股，占包钢股份的流通股比例增加2.07%。

《投资快报》记者关注到，7月12日晚上，包钢股份曾发布业绩预增公告，当时预计2021年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为20亿元到28亿元，与上年同期相比，将增加19.16亿元到27.16亿元，同比增长2281%到3233%。在此前的年报中，该公司计划2021年实现营业收入636亿元，利润总额24亿元。按照昨晚业绩公告，则上半年以超额完成全年任务。

在二级市场，包钢股份26日收盘价为3.31元/股，过去两个月，股价从1.6元左右，上升到昨日最高的3.37元/股，超过了2倍。同一时期，钢铁板块上涨幅度为接近30%，稀土板块涨幅更高，个股五矿稀土、北方稀土大涨，均不低于140%。

坐拥全球第二大稀土矿

交易定价“理顺”将是大利好

据了解，包钢股份在未来发展战略方面更是明确了要“加快推进资源开发利用，实现产业转型升级。在保持目前稀土资源开发利用的前提下，大力推进萤石资源的开发和氟化工产业的发展，充分利用白云鄂博丰富的资源，实现从单一钢铁主业向钢铁和资源开发双轮驱动的战略转型”。

对于包钢股份的稀土资源价值，中泰证券的笃慧分析师在此前的研究报告中亦指出，包钢股份的核心价值在于其拥有庞大的稀土资源储备，是全球最大的稀土精矿供应商。受益于新能源汽车等下游行业的快速增长，近期镨钕等稀土产品价格大幅上涨。公司产品价格调整相对滞后，稀土市场的高景气将有利于公司未来产品定价的提升。

上述研究员表示，包钢股份最吸引市场之处莫过于它拥有丰富的矿产资源，尤其是稀土矿。自2015年7月完成尾矿资源的资产交割后(该尾矿资源号称全球第二大的稀土矿，预计可使用年限约为86年)，包钢股份便从单一的钢铁公司转型为矿资源公司。因此，它应该是本轮稀土价格上涨的最大受益者，而且将是稀土行业大发展的长期受益者。但它最大的问题就是稀土矿只卖给兄弟公司北方稀土(600111.SH)，定价偏低这一问题备受市场诟病，这也是其在一众稀土概念股当中极不受待见的原因。按照此前的惯例，它与北方稀土的交易价格是按季度而定，第一季度的价格在3月份已经定下来，大概在16269 元/吨左右，较当时市场价格略为偏低，这也是它一季度业绩增长没那么显眼的原因(仅增长300%左右)。那么第二季度业绩如此暴增，背后是不是二季度的稀土交易价格上调了抑或双方的交易定价机制出现了实质性的有利于包钢股份的变化比如完全按市场价格来走

该研究员进一步指出，如果交易定价能够按市场价格来走，那么对包钢股份将是很大的利好。因为，随着新能源汽车、风力发电、消费电子等领域对高性能钕铁硼的需求不断增长，而稀土开采总量控制指标增速较为缓慢，进口矿存在较大不确定性，国内稀土的供需结构或将逐步优化，主要稀土产品价格有望平稳上行，稀土行业将迎来新一轮的发展机遇。而包钢股份坐拥全球第二大稀土矿，受益不言而喻。

7 月 14 日，包钢股份工作人员表示，尽管目前稀土精矿占公司总营收的比例不大，但对于净利润的贡献已经过半。

8月4日，包钢股份董事长刘振刚在上述网上集体接待日活动上透露，2021 年上半年供应给北方稀土的稀土精矿价格为 16269 元 / 吨(不含税)。对于投资者长期不满低价出售稀土精矿，包钢股份已经做出了一些调整。白宝生表示，今年以来，稀土精矿定价机制由半年议价一次变更为每季度测算议价一次，今后将进一步推进定价机制改革。按照一季度调整一次的频率，9 月或迎来包钢股份稀土精矿售价调整。

钢铁板块进入高景气期

将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会

8月26日，东吴证券研报称，持续推荐钢铁股。在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢，推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁等。

东吴证券具体分析认为：现货钢价、毛利均明显强于期货。第一，本周海外流动性收紧预期再起，导致国内商品价格波动，黑色系亦大幅跟跌，螺纹、铁矿同跌背景下钢铁盘面利润走平。不过，现货钢价则表现坚挺，现货即期利润持续数周回升，已达到1100-1300元/吨，现货强于期货说明一是真实供需仍然很好，二是成本让利逻辑开始真正兑现到业绩上。第二，近期社会库存维持小幅下降趋势，同比进入负增长且降幅逐步扩大。现货出货量也呈现开始探底回升趋势，表明需求季节性改善仍值得期待。第三，7月份经济数据疲软，但我们认为属于过去式，后续考虑到制造业复苏、海运集装上升、能源管道上行，以及国内对基建、地产政策放松，对需求端看平甚至微升。第四，后续看2个月，钢铁股面临价格走强、毛利扩大、业绩环比抬升(中报、三季报业绩预告)等多重催化，继续强烈看好。

此外，华安证券也表示，制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。