信托型基金是一种以信托公司为基金管理人，以信托形式设立的基金，其参与主体相对较为特殊，一般来说，信托型基金的参与主体主要包括信托公司、基金管理人、受益人和托管人等，然而，信托型基金的参与主体也有一些不包括的情况，在一般的基金中，基金托管人是非常重要的参与主体，负责基金资产的托管和监督，然而，在信托型基金中，基金托管人并不是必需的参与主体，信托型基金的资产是由信托公司作为受托人进行管理的，因此不需要设立基金托管人来托管资产，这也是信托型基金相对于传统基金的一个重要区别，在传统的基金中，基金经理是负责基金投资决策和资产管理的核心角色，然而，在信托型

信托型基金的参与主体不包括

信托型基金是一种以信托公司为基金管理人，以信托形式设立的基金，其参与主体相对较为特殊。一般来说，信托型基金的参与主体主要包括信托公司、基金管理人、受益人和托管人等。然而，信托型基金的参与主体也有一些不包括的情况。

不包括的参与主体一：基金托管人

在一般的基金中，基金托管人是非常重要的参与主体，负责基金资产的托管和监督。然而，在信托型基金中，基金托管人并不是必需的参与主体。信托型基金的资产是由信托公司作为受托人进行管理的，因此不需要设立基金托管人来托管资产。这也是信托型基金相对于传统基金的一个重要区别。

不包括的参与主体二：基金经理

在传统的基金中，基金经理是负责基金投资决策和资产管理的核心角色。然而，在信托型基金中，基金经理并不是必需的参与主体。信托型基金的投资决策和资产管理是由信托公司来完成的，基金经理的角色在信托型基金中并不起到决策和管理的作用。因此，信托型基金中不包括基金经理这一参与主体。

不包括的参与主体三：投资者

在一般的基金中，投资者是基金的参与主体之一，他们通过购买基金份额来参与基金的运作。然而，在信托型基金中，投资者并不是必需的参与主体。信托型基金的受益人是信托公司的委托人，他们通过与信托公司签订委托合同来参与信托型基金的运作。因此，信托型基金中不包括普通投资者这一参与主体。

总结

信托型基金的参与主体相对较为特殊，不同于传统的基金。信托型基金不包括基金托管人、基金经理和普通投资者这些在传统基金中常见的参与主体。信托型基金的参与主体主要包括信托公司和受益人等。这种特殊的参与主体结构使得信托型基金在投资决策和资产管理等方面具有一定的优势和特点。