蒙牛股价上升了吗？危机导致蒙牛股价暴跌，致使其抵押给的股份大幅缩水，蒙牛面临被外资并购的危机。根据公告，这意味着蒙牛“二股东”达能拟进行减持。公告显示，中粮乳业投资持有蒙牛约31.25%之权益。2013年05月，蒙牛对外公布称中粮集团和跨国食品巨头法国达能签署协议，达能通过与中粮的合资公司持有蒙牛乳业4%的股份，成为蒙牛的战略股东，并计划将来根据市场进展增持蒙牛的股份。而随着达能入股蒙牛，达能中国的酸奶业务与蒙牛酸奶业务合并，双方组建新的合资公司专项从事酸奶生产及销售业务。配售结束后，达能持有的蒙牛股本由之前的4.0%增至经扩大后股本的9.9%。

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• 1、问一下，蒙牛股票叫什么？蒙牛股价上升了吗？
• 2、牛根生为什么把蒙牛卖给中粮
• 3、达能剥离蒙牛持股，蒙牛刚刚回应
• 4、蒙牛在澳大利亚有厂家吗
• 5、如何看待伊利与蒙牛这两家公司?
• 6、蒙牛为什么被国家控股

问一下，蒙牛股票叫什么？蒙牛股价上升了吗？

蒙牛股票叫蒙牛乳业（港股代码为02319），近期由于蒙牛积极调动生产、疏通物流、送达营养物资，用自己的实际行动践行着蒙牛“强壮中国人”的诺言，受到了许多人的认可，所以在一定程度上使得蒙牛股价有上升的迹象。

牛根生为什么把蒙牛卖给中粮

牛根生把蒙牛卖给中粮，是因为2008年发生的乳业危机。

牛根生之所以把蒙牛转让给中粮，是因为2008年乳业的那场危机。危机导致蒙牛股价暴跌，致使其抵押给的股份大幅缩水，蒙牛面临被外资并购的危机。

牛根生在饭桌上声泪俱下，给中国企业家俱乐部理事会各位理事以及他在长江商学院的同学们写了一封万言书，号召国内众多企业家纷纷解囊相助，避免让蒙牛实际控制权落到境外资本大鳄手中。这封万言书没白写，半年多后，中粮集团携手厚朴基金收购蒙牛20%股权。

蒙牛简介

蒙牛乳业（集团）股份有限公司（简称蒙牛乳业或蒙牛），成立于1999年8月，总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，是国家农业产业化重点企业、乳制品行业龙头企业。蒙牛是中国领先的乳制品供应商，专注于研发生产适合国人健康的乳制品，全球乳业10强。

蒙牛乳业成立以来，已形成了拥有液态奶、冰淇淋、奶粉奶酪等多品的产品矩阵系列，拥有特仑苏、纯甄、优益C、未来星、冠益乳、酸酸乳等产品。

达能剥离蒙牛持股，蒙牛刚刚回应

文：何丹琳

刚刚，中国蒙牛乳业有限公司（下称蒙牛）发出一份公告，披露该公司股东及潜在投资者达能亚洲有限公司（下称达能），为Danone S.A.的间接全资附属公司，和中粮乳业投资有限公司（下称中粮乳业投资）达成的就达能在本公司之权益的特定安排。

根据公告，这意味着蒙牛“二股东”达能拟进行减持。

蒙牛“二股东”减持

“本公司董事会获悉，作为达能正在进行的投资组合审阅的一部分，达能与中粮乳业投资达成协议将其通过中粮乳业投资间接持有的本公司之权益转换为其直接持有的本公司之股权。”蒙牛在上述公告中称。

公告显示，中粮乳业投资持有蒙牛约31.25%之权益。 “上述转换受限于监管批准， 一旦完成，达能预期将持有本公司约9.82%的直接股权， 而中粮乳业投资于本公司之权益将减少至约21.43%。”蒙牛表示。

值得注意的是，蒙牛在公告中指出，董事会还获悉， 达能下一步正考虑减持其持有的本公司之股份。

“对于达能出于自身需要而做出的上述股权结构方面的安排，董事会表示理解和尊重。”蒙牛表示，中粮乳业投资（其由中粮集团有限公司“中粮集团”控制，由Arla Foods amba“Arla”参与投资）仍将是蒙牛的最大单一股东。

今天，蒙牛方面向小食代表示，对于达能的相关股权安排表示理解。“蒙牛现有战略股东架构，业务发展和既定战略均不受影响。中粮集团仍将是蒙牛第一大股东，并坚定支持蒙牛管理层和团队。”该公司表示。

此外，蒙牛强调称，对于未来的业务战略和计划不会因达能的上述安排而发生改变，将更加高效地执行未来五年的发展规划，以实现“五年再创一个新蒙牛”之2025年战略目标。

至于双方的合资公司接下来是否会有变化，蒙牛方面表示“一切以公告为准”。

资金用于回购达能股份

今天，达能在一份通报中表示，本次举措是公司正在进行的组合评估的一部分，也是达能处置蒙牛股权的“第一步”。

达能表示，将根据市场情况，在2021年通过一次或者多次交易，剥离蒙牛的持股。目前达能在蒙牛的间接持股市值约为8.5亿欧元，并通过联营公司在2019年贡献了5700万欧元的经常性收益。

达能今天强调称，中国市场对达能而言依然极具战略价值，并通过在华的品类、运营和员工等方面继续履行对该市场的承诺。

那么，达能为何要做出这样的安排呢？

小食代留意到， 达能今天表示，出售蒙牛持股的大部分所得，将用于回购达能股份的形式，回馈投资者。

尽管事发突然，达能此举也有迹可循。小食代介绍过，达能董事长兼首席执行官范易谋（Emmanuel Faber）在2月19日该公司发布了2020年业绩报告后曾表示，“达能股价不是我们想要的水平。”据彭博社统计，去年达能股价下滑了27％。

据金融时报当时报道称，达能2020年业绩大致符合预期，但股价处于七年来的低点。范易谋向金融时报指出：“我意识到，对于我们的股东而言，这不是一个轻松的时刻。我们非常重视股价的下跌问题。”同时，他也反击了激进投资者的质疑，称公司七成的业务在其任内取得或增加了市场份额。

为适应“疫情新世界”并尽快重回增长轨道，达能去年10月公布了三项重大决定，包括重塑组织、强化执行力和投资组合战略检视。随后，达能又发布了全新的“本地优先”战略计划。

外电评论

今天，金融时报引述消息人士表示，本次剥离将有望为达能集资约10亿欧元。 金融时报指出，本次宣布，是达能承诺激进投资者进行系列资产处置的第一个，达能目前还在对阿根廷业务、Vega品牌进行评估。

彭博社今天指出，达能CFO今天在给该社的一封邮件中表示，今天宣布的措施，是达能承诺的一部分，即通过优化资产配置，实现组合优化和改善股东回报。

路透社今天引述法国媒体消息表示，达能董事会成员将在今天碰头，就达能的公司治理进行讨论。

费加罗今天引述接近达能CEO的消息人士称，董事会成员里只有少数希望CEO人选调整，而希望短期内分离董事长和CEO的也不是多数，考虑因素也包括时机的问题。

不过，此前有分析人士认为，在4月举行的达能年度股东大会上，达能董事会16名董事中将有6人任期届满，如果不进行一些变革，投资者或者会对董事会不满意。此外，费加罗报道称依然在董事会拥有投票权的达能前董事长对事件也具有一定影响力。

链接：双方的“牵手”历程

资料显示，达能首次入股蒙牛发生在2013年。

2013年05月，蒙牛对外公布称中粮集团和跨国食品巨头法国达能签署协议，达能通过与中粮的合资公司持有蒙牛乳业4%的股份，成为蒙牛的战略股东，并计划将来根据市场进展增持蒙牛的股份。

根据上述协议，中粮和达能合作成立一家合资公司，中粮同意向该合资公司转让蒙牛股份，同时引进达能的酸奶技术和品牌管理经验。新成立的合资公司中粮占股51%，达能占股49%。而随着达能入股蒙牛，达能中国的酸奶业务与蒙牛酸奶业务合并，双方组建新的合资公司专项从事酸奶生产及销售业务。对以上两项合作协议，达能总投资额约26亿元。

事实上，早在2006年蒙牛就曾决定与达能“联姻”并在酸奶业务展开合作，但一年后该合作终止，据称原因是当时“在一些方面的外部合作条件尚不成熟”。

2014年2月，蒙牛与达能再次宣布双方已签署认购协议，蒙牛向达能定向增发相当于其总股本6.6%的股份，交易涉及资金总量约51.53亿港元。配售结束后，达能持有的蒙牛股本由之前的4.0%增至经扩大后股本的9.9%。

至此，达能正式超越ArlaFoods成为了蒙牛的第一大外资股东。

除了酸奶业务之外，蒙牛和达能还在植物基业务方面有合作。

2016年7月，达能披露以近125亿美元收购美国植物基食品生产商白波公司，而白波在2014年已和蒙牛开启战略合作并成立合资公司，运营“植朴磨坊”品牌，推出了核桃和巴旦木两个系列的植物原饮产品。

不过，2019年植朴磨坊传出在华调整的消息，该公司当时的说法是“决定调整其业务发展策略，保障公司更好发展”。蒙牛集团总裁卢敏放去年曾谈到，不会放弃植物基品类，同时会加大投资，研发下一代植物基产品。

蒙牛在澳大利亚有厂家吗

有，蒙牛和伊利一直是我国牛奶行业的两个领头产品，去年11月25日，蒙牛乳业发布公告宣布拟以6亿澳元（相当于约28.66亿元人民币）现金对价收购澳洲品牌乳品及饮料公司Lion-Dairy Drinks Pty Ltd的100%股份。后者是澳大利亚第二大乳企，也是日本麒麟控股有限公司旗下在澳大利亚的乳品业务。近期在中国对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒进行反倾销调查2天后，澳媒放出消息，称该国将不会批准中国蒙牛乳业对澳洲第二大奶制品生产商的收购计划。 受这次事件影响，蒙牛乳业股价今天在香港一度跌逾3%。截至发稿，市值1361亿港元。蒙牛公司称交易审批还在流程中。

如何看待伊利与蒙牛这两家公司?

看待伊利与蒙牛这两家公司：

这两家企业其实已经根本不在一个高度了，大家切切要看明白。

28日晚，蒙牛乳业（HK:02319）公布半年报。集团收入398亿元，同比增长约15%，而股东应占利润为20.7亿元，同比增长33%。不派息。利润增速如此大规模超越收入增速，按说一片大好，竟然也不派息，什么原因？好吧，这个值得商榷。

更重要是的，明明知道港股当前惨淡局面，稍微派息一点安抚人心也行啊。“就不”。结果，次日，蒙牛股价报31.5港元，暴跌近6%。利润如此增长，而市场如此打脸，太伤人。

次日，港股市场仍是不留情面，翻脸猛做坏人，以成交额高达近80亿港币的天量成交，股价承压1.27%。真是的，一年多了，作为一个分析员，我从来没有见过惊人规模的蒙牛股票抛售。感觉一个从16年以来不断膨胀的业绩神话，正在逐步受到残酷现实检验。

今年年初，蒙牛公告换董事长，原来的董事长走了。中粮又换了一个新的。当时我遍读各种报告，论调都很乐观，感觉如发了通稿一般。譬如，国金证券分析员唐川说“更迭…，对蒙牛乳业并未有任何方面影响。”当时读完我就乐：一家市值如此规模的公司换董事长。

竟然“毫无影响“，也太瞧不起董事长这个职位了。如果如此不堪，董事长这活儿干脆撤了得了，没影响？那你还上任什么？更何况，如我记忆不错，蒙牛换帅，好像一年就好几次了。总是换，能没有影响？各位读者，你自己考虑。其实，蒙牛的各项貌似靓丽的经济数据，如果与伊利比较，是值得商榷的。

其一，两强之争。实某些舆论主动贴上去的两强。伊利销售收入大超蒙牛50多亿，而净利润则近蒙牛的两倍。从利润绝对值来看，应该是伊利一超，其他多强。如果收入接近，而利润相差如此之大，我真是觉得应该好好分析分析蒙牛的收入，是牺牲利润做大费用催上去的？还是产品缺乏实质性竞争力被迫低价销售的？

其二，统计学迷们看增长，既要看相对数，也要看绝对数。目前，蒙牛伊利销售增长率似乎接近，但由于差距已大，即使蒙牛保持跟跑，基数之差，也只会让业绩之差越来越远。更值得一提的是，蒙牛的增长，是建立在去年基数较低的基础上“高同比增长”。

这种增长放到明年，也许就会受到今年相对高增长的负面影响，从事使得实际结果低于市场预期。

其三，商誉。去年底，中国创业板遭受了一场估值劫难。大批公司公然、悍然的对商誉减值，造成损益表严重破损，股价暴跌。减几千万的，有，减数亿的减数十亿的，也有。这导致了广大海外投资人（通过北上资金、QFII渠道等）对中国资本市场的巨大不信任。

目前，蒙牛公司的商誉规模较大，根据2018年报，商誉及无形约70亿，占了资产总额的10%以上，是年报净利润的一倍还多。所谓商誉，是对外投资超过公允价值的部分，而看看蒙牛的对外投资公司的利润情况，我对商誉还是颇有担忧的。

其四，出售君乐宝是杀鸡取卵。蒙牛卖君乐宝，看似账面有赚，其实不该。这笔交易一做，集团的两成的收入和一成的利润，没了。而这奇怪交易的背后是什么，我们无从得知。不过，也可以从这位似乎与蒙牛比较熟悉的分析员（国金唐川）的笔下看到。

“可能更多是处于非经济目的”。可惜了，君乐宝，这公司将来肯定是要奔着直接上市而去，蒙牛卖了几十亿，多了一个非常强硬且熟悉自己的对手，何苦来哉？当前市场，想并购都买不到合适的，竟然还把一个好资产给卖了。

其五，应收数额太大。好的增长，应该是现金流的增长，而蒙牛的应收账户及票据超过40亿元，其增长幅度近45%，远高于应收的15%，高达三倍！当然，从会计学上，应收也是销售收入，这毋庸置疑，但是。

应收是最差的营销收入，这意味着对下游的控制力和影响力非常有限，必须容忍下游更长的账期、更大的赊账，难道不是吗？从一个分析员角度，我不喜欢这种增长，我更喜欢现金收入。应该说，截止到本周五下午。

蒙牛市值约千亿人民币，而伊利则高达1736亿人民币，这个差值，应该体现了当前两家公司的客观差距。而如果更加冷静一些，一个相对增长质量较低的蒙牛，却享受着显然高于伊利P/E（市盈率）估值，也令人难以信服。

因此，这个差距，也许比现实情况过于乐观了一些。我认为，从目前综合发展水平来看，伊利估值水平应该与蒙牛对调，而考虑到两者的利润差值，伊利的综合市值水平应该是蒙牛的3倍左右。总而言之，伊利蒙牛目前的1.7倍市值差距，被低估了。

伊利，被相对低估了。当然，我更喜欢两强在产品上有更加直接、强硬的对决，这样，全国人民才能从这种对等的竞争中获得更大的实质性好处。祝伊利和蒙牛都能在未来的发展中获得应有发展。

也祝中国乳业的总市值、质量、美誉度更上层楼。

蒙牛为什么被国家控股

三聚氰胺事件。

2008年9月，三聚氰胺事件中蒙牛H股一天狂跌逾60%。此次事件让蒙牛牛奶下架，股价暴跌，现金流危机，可能被外资恶意收购。为了不让外资收购，到2009年，中粮联手私募股权投资基金厚朴以每股17.6元人民币的价格投资61.1776亿港元收购蒙牛20%的股权。此次交易后，以牛根生为首的蒙牛创业者所持有的股权全部合在一起，共计有15.18%。自此中粮集团以20%的持股比例成为蒙牛第一大股东。蒙牛也由民营企业演变为国企。

蒙牛集团的创始人牛根生。起初牛根生是伊利集团的一名洗瓶工，由于聪明，干劲足，厂里实行承包责任制后，他积极响应，承包了一个车间，很快干出了名堂。很快便成为了郑俊怀的“左膀右臂”。但此后伊利越做越大，两人彼此也出现了分歧。1998年开始牛根生在内部调动资源的自由受到限制。一年后牛根生离开伊利，带领投奔他的十几名老部下创立了蒙牛。