截至3.8收盘，05合约落入技术性偏弱区间，同时，甲醇供需中性偏弱，指引性不强。　　 　　基于上周最新数据，甲醇企业生产利润在成本回落下仍然偏低，全国装置开工率小幅提升0.26%至66.74%，同比下降近5%。　　 　　近期，05合约先是企稳于60EMA，随后完成向下的放量突破，转入技术性偏弱区间。　　 　　后期，在下游利润短期难以发生实质改变的情况下，交易者应重点关注变数较多的甲醇供给。

　　【现状】

　　截至3.8收盘，05合约落入技术性偏弱区间，同时，甲醇供需中性偏弱，指引性不强。

　　【供需】

　　基于上周最新数据，甲醇企业生产利润在成本回落下仍然偏低，全国装置开工率小幅提升0.26%至66.74%，同比下降近5%。烯烃及传统需求均有较差的利润表现，但部分装置的重启引领MTO开工率提升2.5%至77.23%，而传统下游开工水平则多数回落，仅甲醛继续升至33%左右。受利润低位影响，港口需求偏弱，拿货情绪不佳，港口库存增加1.54%至74.23万吨，价格降至2680元/吨附近，而企业库存则在待发数量趋稳的背景下减少1.34%至40.57万吨。整体来看，甲醇现货表现中性偏弱，指引性不强。

　　【结论】

　　近期，05合约先是企稳于60EMA，随后完成向下的放量突破，转入技术性偏弱区间。不过，考虑到甲醇基于供需的驱动逻辑并不明确，因此空单思路者待价格显现破位企稳迹象，或进一步突破2540 - 2580支撑区域后再择机尝试较为稳妥。而对于多单思路着而言，若假突破发生，盘面再次站上60EMA，那么轻仓尝试则属合理范畴。

　　【关注】

　　后期，在下游利润短期难以发生实质改变的情况下，交易者应重点关注变数较多的甲醇供给。随着时间进入3-5月传统检修期，由于前期国内甲醇装置提负缓慢，加之伊朗装置重启不及预期且运力受限，因此，甲醇供应在宝丰投产之前存在偏紧的可能。但如果煤制利润因煤炭供应增多而显著提升，或非伊货源到港量大幅增多，那么供给端将难以对价格产生支撑效果。

　　撰稿：姚涛

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