上周铝初端开工率继续回升，铝型材开工率为60%，环比上升2个百分点，建筑型材开工率回升明显，铝线缆和铝板带箔开工分别为53%和78.2%，均有向好表现。铝锭现货交易维持贴水，但贴水幅度有所收窄，在供应干扰短期延续，需求端持续恢复的格局下，铝价具有较强支撑，两会期间宏观因素较多，等待政策指引。

　　沪铝小幅收跌。云南减产已基本完成，水电供应不足情况至少将延续至4月底。上周铝初端开工率继续回升，铝型材开工率为60%，环比上升2个百分点，建筑型材开工率回升明显，铝线缆和铝板带箔开工分别为53%和78.2%，均有向好表现。当前铝锭社会库存累库明显放缓，维持在126.9万吨左右，企业铝棒成品库存已出现去库迹象，预计在本月中铝锭社会库存将迎来去库。铝锭现货交易维持贴水，但贴水幅度有所收窄，在供应干扰短期延续，需求端持续恢复的格局下，铝价具有较强支撑，两会期间宏观因素较多，等待政策指引。

　　策略建议：短期投资者以观望为主。